# Nvidia Scandal, Cruise Luxury, and Oil Cycle

**Podcast:** OHNE AKTIEN WIRD SCHWER - Tägliche Börsen-News
**Published:** 2026-11-10

## Transcript

Warum hat eine Affäre von Jensen Wang die Aktie von Nvidia gestern so krass bewegt?
Warum setzt ein Kreuzfahrtschiff Unternehmen auf eine Privatinsel und Luxuszimmer für 25.000 Dollar die Nacht?
Und wieso kann eine Industrie spannend sein, in der die Firmen die ganze Zeit pleite gehen?
Das alles klären wir jetzt.
Mein Name ist Timon Wunderlich.
Heute ist Dienstag, der 10.11.
und das ist ohne Aktien wird schwer.
Dieser Podcast wird gesponsert von Scalable Capital, dem Broker mit eigenem KI-Chatbot, der euch alle möglichen Fragen rund um Aktien und Wirtschaft beantwortet.
Risikohinweis.
Die Inhalte dienen ausschließlich der allgemeinen Information und sind zum einen ohne Gewehr und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzinstrumente.
Es handelt sich hier nicht um Anlageberatung.
Ihr entscheidet selber, was ihr macht.
Wir haben euch am Sonntag schon auf unserem WhatsApp-Kanal geschrieben, dass der Nvidia-CEO und Gründer Jensen Wang eine Affäre zugegeben hat und US-Behörden davon ausgehen, dass die Frau eine chinesische Spionin ist.
Es geht nämlich um Alice Wang, die war Managerin bei Megaspeed, das ist ein Kunde von Nvidia aus Singapur und laut US-Behörden soll sie vom chinesischen Geheimdienst angeworben worden sein.
Die USA ermitteln außerdem auch so gegen Megaspeed, weil die Firma Nvidia-Chips nach China geschmuggelt haben soll und laut der Financial Times hat Alice Wong Anfang 2025 chinesischen Investoren ein Rechenzentrumsprojekt gepitcht.
Und da war wohl eines der zentralen Verkaufsargumente, dass man kein Problem habe, an GPUs zu kommen.
Neben den Behörden prüft außerdem das Board von Nvidia den Fall.
Die Aktie von Nvidia hat nach der News gestern um die 5% verloren und damit über 200 Milliarden Dollar Börsenwert.
Dafür, dass Jensen Wang ja vermutlich nicht wusste, dass sie eine Spionin war und seinen Job dann wahrscheinlich auch behalten könnte, wirkt das schon sehr extrem.
Auf der anderen Seite kann es natürlich sein, dass Jensen Wang wegen der Affäre nicht immer im besten Interesse von Nvidia gehandelt hat.
Wenn das zu seinem Rauswurf führt, wäre das schon sehr entscheidend, weil er am Ende das Mastermind hinter dem Riesenerfolg ist.
Und er ist auch operativ noch sehr involviert.
Er hat alleine 60 Leute, die direkt an ihn berichten.
Normal wären eher 6 Leute.
Das heißt gleichzeitig aber auch, dass unter ihm eben nicht 6 Leute sind, die relativ viel Macht haben, sondern 60, die entsprechend weniger Macht haben.
Nvidia hängt also wirklich stark an Jensen.
Und selbst wenn er nicht rausfliegt, was ja auch gar nicht wahrscheinlich ist gerade, könnte es die Lobbying-Versuche von Jensen Wang schwerer machen.
Er versucht die US-Politik ja schon länger zu überzeugen, dass er mehr Chips nach China verkaufen darf.
Der Skandal kombiniert mit mehr Demokraten an der Macht macht das nicht gerade einfacher.
Dazu ist aktuell auch noch nicht absehbar, was weiter rauskommt zu der ganzen Sache.
Gestern Abend gab es zum Beispiel Berichte von der New York Times, dass Nvidia sich wohl bei einer Untersuchung der US-Behörden von Megaspeed eingemischt hat.
Long story short, wenn man potenziell geringere China-Umsätze und eine kleine Wahrscheinlichkeit, dass an seinem Stuhl gesägt wird, zusammenrechnet, wirken die rund 5% Verlust gestern nicht komplett überzogen.
Andere Chip-Aktien hat das übrigens nicht negativ getroffen.
Im Gegenteil, AMD hat sich vom Abverkauf am Freitag erholt und ist gestern um die 10% gestiegen.
Andere Chip- und KI-Aktien waren auch im Plus.
Schlechter sah es bei der Projekt- und Arbeitsmanagement-Softwarefirma Monday.com aus.
Die Aktie ist um die 5% gefallen, die haben gestern Zahlen veröffentlicht, der Umsatz ist mit 19% gestiegen und auch der Gewinn war über den Erwartungen.
Aber fürs vierte Quartal geht die Firma jetzt nur noch von 14% Wachstum aus.
Damit wird es gerade jedes Quartal weniger und das während Investoren sich so schon Sorgen wegen KI machen.
Die Firma sagt selbst, dass sie KI eher als Chance sehen und die Chefs gehen davon aus, dass der Umbau zur KI-Firma nur kurzfristig Gegenwind bringen wird.
Im Juli hat die Firma schon rund 20 Prozent der Stellen gestrichen und seit Anfang des Jahres ist die Aktie über 40 Prozent im Minus.
Norwegian Cruise Line verkauft bald eine der teuersten Suiten auf See, aber die Aktie hat seit Anfang des Jahres ordentlich verloren.
Pascal erklärt, warum der Luxus Norwegian nicht rettet und wo das Problem wirklich liegt.
25.000 Dollar pro Nacht?
So viel kostet ab Dezember die teuerste Suite auf dem Regent-Kreuzfahrtschiff Seven Seas Prestige.
Dafür gibt es gut 800 Quadratmeter auf zwei Etagen, einen Aufzug, eine private Sauna und in jedem Hafen einen Wagen mit Fahrer.
Das Schiff gehört zum Kreuzfandkonzern Norwegian Cruise Line, bei dem es an der Börse aber gerade weniger Geldregen gibt als bei den Kunden, die sich so ein Zimmer leisten.
Die Firma ist nämlich nur noch knapp 8 Milliarden Dollar wert, rund ein Viertel weniger als zu Jahresbeginn.
Also, warum hilft Luxus der Aktie nicht?
Unter dem Dach laufen drei Marken.
Norwegian Cruise für die breite Masse, Oceania und im Regent für Leute mit mehr Kohle.
Zusammen kommen die drei auf 33 Schiffe mit rund 72.000 Betten.
2025 hat der Konzern damit knapp 10 Milliarden Dollar umgesetzt.
Und auf den ersten Blick läuft's im Luxus eigentlich super.
Regent hat im Januar den besten Buchungsmonat seiner Geschichte gehabt.
Auch die Branche legt nach, bis 2036 soll die Zahl der Luxuskreuzfahrtschiffe von weltweit 104 auf mindestens 130 wachsen.
Heißt aber auch mehr Konkurrenz.
Neben Silver Sea von Royal Caribbean und Seaburn von Carnival gehen jetzt auch das Luxushotel Four Seasons oder der Orient Express aufs Wasser.
Auf den zweiten Blick ist der Luxus bei Norwegian außerdem eher ein Beiboot.
Oceania und Regent stellen nur rund ein Sechstel der Betten und auch bei den Bestellungen kommt nur jedes vierte neue Bett aus dem Luxus.
Es kann jetzt natürlich sein, dass die Luxusschiffe mehr zum Umsatz beitragen, weil die Betten teurer sind.
Tendenziell sind die Schiffe aber kleiner.
Und Norwegian sagt zwar zum Umsatz nix, sie sagen aber, dass die Margen im Luxus- und Massensegment gleich sind.
Heißt auf Deutsch, über die Bewertung entscheidet die Massenmarke Norwegian.
Und genau da hakt's.
Die Probleme sind größtenteils hausgemacht.
Zum einen die Kosten.
Glaubt man dem Hedgefonds Elliott, sind die Ausgaben für Verwaltung und Vertrieb seit 2013 um fast 250% gestiegen.
Bei Royal Caribbean nur um gut 125%.
Zum anderen die Routen.
2022 hat Norwegian viele Schiffe aus der Karibik nach Europa geschickt für höhere Preise.
Das hat nicht geklappt, also hat der Konzern Anfang 2026 das Angebot in der Karibik um 40% aufgestockt.
Blöd nur, dass die eigene Privatinsel da noch eine Baustelle gewesen ist.
Da liegt aber auch die Chance.
Seit September gibt's auf der Insel Great Steerop Cay einen Wasserpark mit 19 Rutschen.
Was in dem Business drin ist, zeigt Royal Caribbean direkt nebenan.
Deren Insel Coco Cay soll laut dem Analysehaus Cleveland Research dieses Jahr rund 600 Millionen Dollar Umsatz machen.
Neben dem Potenzial gab es letztes Quartal auch noch bessere Zahlen.
Viele Gäste haben kurzfristig gebucht und an Bord mehr ausgegeben.
Fürs Gesamtjahr rechnet Norwegian jetzt mit knapp 800 Millionen Dollar Nettogewinn statt 700.
An der Börse kostet Norwegian übrigens rund das Zehnfache des erwarteten Gewinns, der Konkurrent Royal Caribbean gut das 15-fache.
Ein Grund.
Norwegian hat doppelt so viel Schulden, wie die ganze Firma an der Börse wert ist.
Royal hat nur ein Viertel vom Börsenwert als Schulden.
Klappt die Wende, kann es trotzdem Luft nach oben geben.
Nur entscheiden darüber nicht die Suiten, sondern die Wasserrutschen.
Der Krieg im Iran hat gezeigt, dass es für Ölkonzerne sehr viel Sinn macht, Öl aus verschiedenen Quellen zu kriegen, die geografisch weiter auseinander liegen.
Wer davon profitieren könnte, sind Ölbohrschiffe.
Das war meine erste Überlegung, als ich über die Branche nachgedacht habe.
Ich kann aber schon mal sagen, viel Effekt hat der Krieg bisher nicht gehabt.
Aber die Branche hat dafür eine andere spannende Dynamik.
Bohrschiffe kann man sich inklusive Crew und allem von extra Bohrschiff-Unternehmen mieten.
Problem ist nur, dass die Schiffe ordentlich was kosten.
Ein neues zu bauen, ca.
eine Milliarde Dollar und das ist dann auch erst in fünf Jahren fertig.
Laut dem CEO vom Bohrschiff-Betreiber Noble lohnt sich das für Firmen erst, wenn man einen Vertrag kriegt, der einem nach den fünf Jahren Bauzeit für mindestens zehn Jahre ziemlich jeden Tag Mieten von 600.000 Dollar zahlt.
Aktuell liegen die meisten Mietpreise aber unter 450.000.
Klingt also nach gar keinem guten Geschäft.
Genau das könnte aber eine Chance für die Player sein, die jetzt schon eine Flotte haben.
Davon gibt es nämlich gar nicht mehr viele.
Nachdem um 2010 der Ölpreis angezogen ist, wurden viele Schiffe gebaut.
Dann ist der Ölpreis aber wieder gefallen und als dann die ganzen Schiffe auf den Markt gekommen sind, haben sich die Betreiber bei den Mietpreisen runtergehandelt.
Nach 2020 sind dadurch fast alle großen Betreiber pleite gegangen.
Und seit über zehn Jahren wurde kein einziges neues Bohrschiff mehr bestellt.
Bei den heutigen Mietpreisen rechnet sich das nicht.
Die Werften haben in der letzten Krise viel Geld verloren und die meisten würden keine Aufträge mehr annehmen.
Und auch die Banken wollen keine neuen Bohrschifffirmen finanzieren.
Und selbst wenn es wieder neue Aufträge gibt, dauert es wie gesagt fünf Jahre, bis so ein Schiff aufs Wasser kommt.
Das ist ein klassischer Kapitalzyklus.
Die Nachfrage kann schnell hoch und runter gehen, aber das Angebot...
kommt nur langsam hinterher und bis die Mietpreise so hoch sind, dass es sich lohnt, neue Schiffe zu bauen, können die bestehenden Schiffe richtig Geld verdienen.
Im letzten Zyklus lagen die Spitzenraten inflationsbereinigt bei fast 900.000 Dollar am Tag, also knapp doppelt so viel wie heute.
Und die Ölkonzerne planen auch schon neue Tiefseeprojekte, wobei die dafür gar nicht mit dem aktuellen Ölpreis rechnen.
Laut dem Borschiffunternehmen TransOcean lohnen sich die Projekte, für die gerade Schiffe gebucht werden, schon ab 50 Dollar pro Barrel oder weniger.
Gerade sind wir ja beim Doppelten.
Weil solche Projekte Jahre brauchen, bis das erste Öl fließt, wäre es auch nicht richtig, mit dem aktuellen Ölpreis zu rechnen und Konzerne nehmen den deshalb auch nicht als Grund für zusätzliche Projekte, weil der bis dahin ja wieder tiefer liegen kann.
Der Chef vom Borschiff-Vermieter Noble hat vor ein paar Tagen selbst gesagt, dass der hohe Ölpreis bisher keine zusätzliche Nachfrage gebracht hat.
Die Mietpreise ziehen trotzdem an, aber halt nur langsam.
Die besten Bohrschiffe gehen gerade für ca.
450.000 Dollar am Tag weg.
Vor kurzem waren es noch 400.000.
Und von weltweit 110 Ultratiefsee-Bohranlagen sind aktuell 109 vermietet oder festgebucht.
Das gilt auch für TransOcean.
Der Firma gehören ca.
ein Fünftel aller Schiffe.
Und wenn die Anfang Dezember den Konkurrenten Valaris übernommen haben, dann kommen noch mehr dazu.
Die Firma wird dieses Jahr 100 Jahre alt, ist damit eine der wenigen, die die letzten Krisen überlebt hat und ist mit 4 Milliarden Dollar Umsatz sogar der größte Bohrschiff-Vermieter der Welt.
Und auch hier ist die Flotte jetzt schon fast ausgebucht.
Für nächstes Jahr sind die Schiffe rund 95% vermietet.
Die Firma selbst nennt 2026 das beste Jahr für neue Verträge seit 10 Jahren.
Und richtig steigen dürften die Konditionen laut TransOcean dann, wenn die Ölkonzerne merken, dass sie für 2028 und danach...
keine Schiffe mehr bekommen.
Ich finde es schwer zu sagen, wie hoch genau die Mietpreise dann liegen könnten, weil das ja trotzdem auch stark vom Ölpreis abhängt.
Was wir aber machen können, ist uns den Wert der Flotte anzunähern.
Wenn man von der 1 Milliarde Dollar pro Boerschiff ausgeht, 600 Millionen Dollar für die kleineren Halbtaucher und 250 Millionen Dollar pro Hubinsel, dann würde es ca.
40 Milliarden Dollar kosten, die gemeinsame Flotte von Transocean und Valaris neu zu bauen.
Öl scheint überall zu kommen.
In Schale, unter Deserten und Plänen und natürlich unter Wasser.
Aber wenn Öl ein Fossil-Fehl ist, wie diese Fossilien unter dem Ozean kommen?
Das war Ohne, Aktien wird schwer, produziert von Podstars bei OMR.
Wir hören uns morgen wieder.
Bis dahin, alles Gute, adios.