# AI Market Volatility and Post-Election Strategic Shifts

**Podcast:** Deffner und Zschäpitz – Der Wirtschafts-Talk von WELT
**Published:** 2026-11-07

## Transcript

Herzlich willkommen zu Defner und Schäpitz.
Mein Name ist Defner, Dietmar Deffner.
Mein Name ist Schäpitz, Holger Schäpitz.
Die im Podcast besprochenen Aktien und Fonds stellen keine spezifischen Kauf- oder Anlageempfehlungen dar.
Die Moderatoren und der Verlag haften nicht für etwaige Verluste, die aufgrund der Umsetzung der Gedanken oder Ideen entstehen.
Zusätzlich zu unserem großen Podcast bekommt ihr jeden Samstag ein Defner und Schäpitz Update mit Ausblick.
Anders als dienstags, kurz und knapp, denn Zeit ist Geld.
Und wir lassen immer eine Uhr mitlaufen, damit keiner hier zu viel redet.
Und das Ganze gibt's freitags auch schon bei Weltfernsehen live um 17.45 Uhr.
Und jetzt rein in die Show.
Und diese Woche war eine ganz wilde Woche an den Börsen.
Eine wirkliche Achterbahnfahrt.
Beim DAX das Endergebnis, da denkt man, war was?
Kurz vor der Schlussauktion, 2 Punkte tatsächlich im Plus.
Ich habe meine Wette gewonnen, wenn auch knapp.
Aber ansonsten war es ein wirkliches Beben, das wir vor allem an den Tag-Markten gesehen haben.
Darüber wollen wir ganz ausführlich noch sprechen.
Es war eine Bärenwoche, Def.
Aber ganz ehrlich, es war eine Bärenwoche.
Und dieser Provinzindex DAX, wenn der 2 Punkte im Plus sein sollte, dann vergiss es einfach.
Jeder, der in sein Depot guckt und jetzt sagt so, ach.
Diese Woche war eine Pluswoche, den möchte ich sehen, die Leute.
Und wir hatten vor allen Dingen den Donnerstag.
Es war ein schwarzer Donnerstag mit einem Wertverlust in Amerika von 2,8 Billionen Dollar.
Also alle US-Aktien 2,8 Billionen Dollar verloren.
Der teuerste Tag der Geschichte.
Selbst Corona hat nur 2,7 Billionen an einem Tag ausradiert.
Das zeigt, wie krass es war.
Und es war eine krasse, wie gesagt, Achterbahnfahrt nach den Mittürmwahlen in den USA.
Da gab es zuerst eine Wahlparty, eine absolute Begeisterung über die blaue Welle, über den blauen Tsunami, den Durchmarsch der Demokraten in beiden Häusern des US-Kongresses.
Weil man gesagt hat, auf der einen Seite, gut, dass wir ein klares Ergebnis haben und gut, dass dieses klare Ergebnis auch von Donald Trump so anerkannt und akzeptiert wurde.
Da hatte man ja vorher auch die Sorge, dass es da möglicherweise zu Unruhen kommen könnte.
All das war nicht der Fall.
Und man hoffte eben auch auf Entspannung in der Geopolitik und vieles mehr.
Und dann am nächsten Tag, 24 Stunden später, sah das Bild ganz anders aus.
Vorher der Dow Jones alleine der Standardwerteindex 3% gewonnen, am nächsten Tag 3,4% verloren.
In Reaktion auf ein und das selbe Ereignis, da fragt man sich schon, sind Börsianer eigentlich schizophren?
Doch, und das war so ein KI-Beben.
Man hat ja eigentlich schon am Mittwoch gesehen das Ergebnis.
Und einen Tag später ist das Ergebnis ja das Gleiche gewesen.
Und trotzdem ging es halt am Donnerstag so richtig runter.
Und da hat beispielsweise der Nesdak 100, das ist ja mein Lieblings-Tech-Index, über 6 Prozent verloren.
Der Sox, das ist so ein Halbleiter-Index, also wirklich ein ganzer Index, minus 12 Prozent.
Und das zeigt, wie krass es war.
Und was war das Problem?
Die Märkte befürchten, dass jetzt die Demokraten so in wichtigen Staaten, haben Texas gewonnen, Ohio gewonnen, wo Rechenzentren gebaut werden sollen, dass diese Rechenzentren jetzt möglicherweise gestoppt werden können, so Moratorium.
Und das hat diese Krise ausgelöst.
Und jetzt haben viele dann gesagt, naja, weniger Rechenzentren, weniger Chips.
Deswegen war es die Ausverkauf von den Chips.
Und das zweite Problem, wenn es weniger Rechenzentren gibt.
gibt es ja dann auch eine teurere KI.
Und wenn die KI teurer bleibt, heißt es, die KI-Verbreitung wird langsamer.
Und das alles zusammen hat dann diesen Ausverkauf gemacht.
Aber ich glaube schon, ein Rechenzentrum wird ja immer im Vorfeld so zwei Jahre, bevor es überhaupt gebaut wird, wird es genehmigt.
Insofern sind die Rechenzentren für 2027 noch sicher.
2028 würde ich sagen so bis Juni und dann wird es vielleicht hakelig.
Und die zweite Sache ist, die Demokraten werden auch nicht alles stoppen.
Und deswegen glaube ich, es ist schon übertrieben.
Und man sah ja auch, dieser Ausverkauf hatte eher sowas, dass Liquidität Leute, die schief lagen oder die mit Hebel spekuliert hatten, die raus sind.
Und deswegen glaube ich, es ist übertrieben.
Und wir werden den Anthropic-Börsengang, der ja demnächst ansteht, da werden wir dann sehen, ob es übertrieben ist.
Oder ob es wirklich die Blase ist, die jetzt geplatzt ist.
Und ich glaube, sie ist nicht geplatzt.
Und wir haben noch ein bisschen.
Ich glaube auch nicht, dass sie geplatzt ist, obwohl ich ja immer etwas skeptischer auf das Thema KI und diesen großen Hype blicke.
Und man hat natürlich auch gesehen, dass die ganzen KI-Aktien Price for Perfection sind.
Also da darf einfach keine schlechte Nachricht dazwischen kommen, sonst wird man gnadenlos abgestraft.
Es muss eigentlich alles perfekt laufen, damit diese Aktien weiter zulegen können.
Und wer jetzt große Kursverluste hat, der kommt noch dazu, der sollte vielleicht mal sein Depot überprüfen.
Aber zum Thema KI-Rechenzentrum.
Okay, ich gehe dann mal.
Ja, zum Thema KI-Rechenzentrum.
Das ist ein Problem.
die Vollbremsung eingelegt wird von den Demokraten.
Die wollen ja auch nicht die US-Wirtschaft an die Wand fahren und ausbremsen komplett.
Aber es wird eine Verlangsung möglicherweise geben, eine Verlangsamung und nicht die Vollbremsung, so wie es an der Börse aussah.
Da ist man ja gedacht, hier geht man jetzt davon aus, dass hier sofortiger Baustopp für alle Rechenzentren verkündet wird.
Und ich glaube auch, dass dieser Ausverkauf übertrieben war.
Das ist aber auch eine gute Nachricht.
Vielleicht war es wirklich jetzt das Entbeben dieser vielen...
den KI-Beben, die wir in den letzten Wochen schon gesehen haben.
Immer wieder neue Wellen von Verkaufen, Verkaufswellen.
Und am Ende muss dann immer nach solchen Verkäufen eine Kapitulation der Anleger stehen.
Ich glaube, das war gestern der Fall, wo wirklich dann panikartig jeder raus wollte durch die kleine Tür, gerade zum Börsenende.
An der Wall Street, wo Kleinanleger wie Großanleger verkauft haben.
Vor allem diejenigen, die mit gehebelten oder gepumpten Positionen spekuliert haben.
Und dann ist der Markt aber auch erstmal bereinigt.
Und das sieht man ja heute an der Erholung der KI-Aktion.
Der KI-Pessimist wird optimistisch.
Das ist bemerkenswert.
Aber es gab nicht nur KI, sondern diese blaue Welle hat natürlich weitere Folgen.
Was wir gesehen haben, ist, dass insbesondere der Iran-Krieg abgestraft worden ist.
Das wollen die Wähler nicht.
Auch die Folgen wollen die Wähler nicht.
Und deswegen haben wir auch gesehen, dass die Wahrscheinlichkeit, dass man sich da vielleicht irgendwie doch einigt, größer geworden ist.
Und damit ist auch der Ölpreis gesunken.
Das ist natürlich positiv.
Aber eine Sache, die mir noch aufgefallen ist, wenn jetzt die Demokraten den Kongress beherrschen, dann muss sich ja Trump mit den einigen.
Und einigen heißt ja immer, ihr kennt das aus Deutschland, da muss man einfach mehr Ausgaben haben, mehr Schulden.
Und deswegen ist das Ergebnis nicht nur geopolitisch für den Ölpreis und vielleicht für Europa und andere Länder positiv, sondern auch positiv für Gold, weil natürlich mehr Schulden eben auch das positiv ist.
Ich glaube schon, die Hoffnung auf Deeskalation im Iran-Krieg ist absolut gerechtfertigt.
Sieht man ja auch an der...
Dann im Streit zwischen J.D.
Vance und Trump.
Also dieser Iran-Krieg hat eindeutig diese Wahl entschieden.
Und deswegen will man da so schnell wie möglich raus, was immer es kostet.
Deswegen können wir weiter mit einem fallenden Ölpreis rechnen.
Entspannung bei den Anleiherenditen.
Das hilft auch den Börsen.
Was sollte die Lehre aus dieser Geschichte sein?
Wer zu heftige Verluste hatte, sollte sein Depot überprüfen, ob er nicht zu große KI-Klumpen rumliegen hat.
Lieber weiter diversifizieren, wie ich seit Wochen predige.
Manche haben offenbar nicht auf mich gehört.
Die Lösung, um nicht auszurutschen an den Börsen, ist wie bei Glatteis streuen, streuen, streuen.
Da kann ich wenig hinzufügen.
Wer ein MSCI World oder ein Fuzzi All World hat, hat diese Woche nur 3% verloren.
Insofern ist es positiv.
Und was ich mir noch vorstellen könnte, jetzt bin ich ja fast der Bulle.
So ein paar Schnäppchen könnte man vielleicht auch wieder...
Ein Sackenwald, da sehr viel abverkauft.
Habe ich auch gemacht.
Aber mein Bulle der Woche, das ist Lufthansa, das ist nämlich der DAX-Überflieger in dieser Woche, beziehungsweise der H-DAX-Überflieger, sind ja im MDAX beheimatet, 17% plus.
Gute Zahlen, besser als erwartet, trotz der hohen Kerosinkosten.
Dann hat man eine portugiesische Airline Minderheitsbeteiligung übernommen, baut sein Geschäft gerade auch nach Südamerika aus, ganz, ganz wichtig.
Ja, und wie gesagt, das wurde honoriert von den Anlegern.
Mein Bär der Woche ist Rheinmetall.
Und man denkt ja, wir haben in Deutschland Aufrüstung.
Bei der Aktie wurde abgerüstet, minus 22 Prozent.
Was ist das Problem?
Naja, man hat mehr versprochen, als man liefern kann.
Es mussten jetzt die Jahresziele kassiert werden und die Margenziele, weil einige Aufträge kommen später.
Bei Munition prüfen irgendwie noch die Kunden, ob das gute Munition ist.
Und ich glaube, was bei Rheinmetall insgesamt das Problem ist, die haben Produkte, die...
wo der letzte Krieg mitgeführt worden ist und nicht der aktuelle.
Deswegen wäre ich bei Rheinmetall immer so ein bisschen skeptisch, auch wenn natürlich die Wachstumsziele bei denen ganz große sind.
Auf jeden Fall wäre der Woche Rheinmetall.
Nächste Woche im DAX glaube ich, dass wir dann wieder auf Erholungsrallye gehen und gleich mal wieder die alten Allzeithochs in Angriff nehmen werden von dieser Woche.
Und deswegen bleibe ich bullisch.
Ich bin ja auch eingestiegen bei einigen Aktien, deswegen glaube ich auch, dass es die kommende Woche eine Erholungssache ist.
Und dann müssen wir gucken, bis Nvidia kommt am 17.
November und eben Antropic.
Und dann werden wir sehen, ob unser Optimismus gerechtfertigt war oder nicht.
Oder Antropic auch nicht.
Kommt, das war es auf jeden Fall für diese Woche bei Def Now Champions im TV.
Wir sagen Tschüss.
Und tschau.
Wer wissen will, wie es weitergeht?
Hört auch den Podcast ab Dienstag bei der Held und überall, wo es Podcasts gibt.