# Crypto Market Shifts: Strategy Dilution, Altcoin Resilience & EU Regulation

**Podcast:** Alles Coin Nichts Muss
**Published:** 2026-06-27

## Transcript

Risikohinweis.
Die Inhalte dieses Podcasts dienen ausschließlich der allgemeinen Information und sind zum einen ohne Gewehr und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzinstrumente oder Kryptowährungen.
Die Podcast-Hosts oder Gäste haben unter Umständen Positionen in den besprochenen Finanzinstrumenten oder Kryptowährungen.
Es handelt sich hierbei nicht um Anlageberatung.
Ihr entscheidet selbst, was ihr macht.
Folge 221 von AllesCoin Nichts Muss, die mal wieder unterstützt wird von unseren Freunden bei Bitpanda.
Julius, ich habe gerade gesagt, AllesCoin Nichts Muss.
Allerdings habe ich das Gefühl, wir müssen langsam über ein Rebranding nachdenken.
Vielleicht in AllesCailor Nichts Geht oder so.
Ich habe nämlich die große Befürchtung, dass wir diese Woche wieder über MicroStrategy, Neudeutsch Strategy sprechen werden.
Aber bevor wir darauf zu sprechen kommen, vielleicht erstmal ein ganz normales Hallo.
Ich hoffe, Du schwitzt mich hier nicht weg und du hast die Woche gut überstanden.
Ja, man tut sein Bestes.
Aber ich beschwere mich immer nicht, weil ich im Winter immer nach dem Sommer schreibe.
Von daher ertrage ich das.
Aber ich habe schon mal angenehmer gearbeitet.
Same hier.
Aber ich muss sagen, ich bin da auch ganz, ganz leise.
Und selbst bei den 40 Grad am Wochenende, die wir wahrscheinlich haben werden, ich werde es genießen.
Ich finde es super.
Und von mir aus kann der Winter auch uns gestohlen bleiben.
Aber gut.
Es soll nicht ums Wetter gehen, es soll um den Kryptomarkt gehen.
Deshalb erzähl mir doch mal, was war letzte Woche los.
Ja, so ein bisschen ist eine Wiederholung von letzter Woche.
Ja, weiß ich nicht.
Auf jeden Fall hatten wir wieder ziemliche Sorgen rund um Sailor & Strategy, wie du schon gesagt hast.
Und die hatten die letzten zwei Tage, also wir nehmen wieder am Freitag auf, Mittwoch, Donnerstag sehr starke ETF-Ausflüsse.
Ich glaube einmal knapp 700 Millionen Dollar, einmal 500 Millionen Dollar.
Was dazu geführt hat, oder Ich vermute, es hängt damit zusammen.
Sobald die US-Märkte geöffnet haben, also um 15.30, 16 Uhr unserer Zeit, hat da irgendjemand auf den Verkaufsknopf gedrückt und wir sind sowohl am Mittwoch als auch am Donnerstag ziemlich nach unten gerasselt, vor allem was den Bitcoin angeht.
Haben uns aber bisher so halbwegs gefangen, also zwei Tage in Folge versucht, die Preise in Richtung 58.000 zu drücken, aber halten jetzt aktuell die 60.000 gerade noch.
So, ich habe unterschiedliche Interpretationen davon gesehen.
Auf der einen Seite ist es natürlich, wenn man sich ein bisschen rauszoomt und sich das aktuell anschaut, dann schaut das natürlich jetzt nicht sehr bullisch aus.
Und dazu kommt eben noch diese andauernden Sorgen rund um Strategy.
Dazu kommt, dass vielleicht der Aktienmarkt auch mal irgendwann eine Pause einlegen wird und die Frage, wie der Kryptomarkt dann reagiert.
Aber ich habe auch...
Interpretation davon gesehen, dass Leute das quasi positiv einordnen und sagen, okay, trotz alledem, also trotz quasi absoluter Peak-Sailor-Fear, trotz massiven ETF-Auslüssen, halten wir uns hier bei rund 60.000 und es sind extrem viele Shorts die letzten Tage in den Markt gekommen, konnte man ganz gut nachverfolgen.
Funding Rates sind negativ gegangen und so weiter und so fort.
Und trotzdem halten wir hier.
Und was ist die logische Konsequenz, wenn der Preis quasi nicht nach unten durchbricht?
Irgendwann ist der Weg des geringeren Widerstands, dann nach oben zu gehen.
Von daher gibt es auch schon ein paar Leute, die das jetzt eher quasi hier bullisch einordnen.
Ich glaube jetzt nicht die ganz große Bull-These, dass wir jetzt hier irgendwie Richtung All-Time-High gehen.
Aber auf jeden Fall, wenn man es auf einen kürzeren Zeitraum betrachtet, vielleicht zu sagen, okay, die...
Die Schwäche, die aber nicht dazu führt, dass wir signifikant niedriger gehen, könnte man auch als Stärke wiederum interpretieren.
Ich finde, das ist schon ganz schöne Gedankengymnastik, um das so zu interpretieren.
Ich weine, wir sind, glaube ich, auf dem tiefsten Bitcoin-Stand seit 24 Monaten oder sowas.
Wir haben uns seit dem Alltime-High mehr als halbiert.
Klar, makroökonomisches Umfeld ist beschissen und dementsprechend verstehe ich auch, dass es auf die Kose am Kryptomarkt drückt, aber daraus jetzt zu sagen, hey, es könnte noch schlimmer sein und deshalb ist es bullish, I don't know.
Ich glaube, das war jetzt nicht so der, hätte ich vielleicht dazu gehört, das war jetzt glaube ich nicht der ganz langfristige Blick auf den Markt, sondern einfach hier vielleicht jemand, der jetzt, sage ich auch, auf die nächsten paar Wochen schaut und sagt, okay, was kann ich aus einem Markt entnehmen, der irgendwie bei absoluter Peak-Fear nicht mehr runtergeht.
Vielleicht geht er nochmal ein bisschen hoch, aber ich glaube, das war jetzt nicht der quasi Bull-Case, hey, wir gehen jetzt irgendwie auf 200.000 Dollar Bitcoin oder sowas.
Was allerdings schon interessant zu sehen ist, ist, dass sich einige Altcoins wirklich sehr gut halten, trotz der BTC-Schwäche.
Also ich glaube, da ist man langsam schon an einem Punkt, wo man sagen muss, okay, jetzt hatten alle irgendwie sechs bis acht Monate Zeit, ihre Position zu verkaufen.
Gibt es wirklich noch den Marginal Seller bei dem einen oder anderen Alt oder versuchen die Leute irgendwie jetzt zu akkumulieren.
Beziehungsweise ist jetzt eher der zusätzliche Käufer derjenige, der hier den Preis treibt.
Also das muss man schon sagen, dass viele als im Februar, März vermeintlich ihre Lows gemacht haben.
Und Charts wie Nier oder sowas, ich weiß nicht, ob das jetzt nochmal unter den Dollar geht.
Ich würde mich stark überraschen.
Oder auch Aerodrome Finance, ich weiß nicht, ob das nochmal auf 30 Cent runter geht.
schaut aktuell nicht danach aus.
Und da gibt es eine ganze Reihe von den Charts, die jetzt quasi auch gegen Bitcoin in den letzten ein, zwei Monate eigentlich sich sehr gut halten.
Ich meine klar, Hyperliquid, wollen wir nicht drüber sprechen, so oder sowieso, aber eben auch einige andere Altcoins.
Und das finde ich schon ganz interessant zu sehen, also dass man da so ein bisschen schaut, okay, ich hatte heute Morgen noch einen Tweet gesehen von Ansem, also von einem dieser bekannten Charaktere auf Twitter, der irgendwie geschrieben hat, nobody owns any coins.
Und da ist schon ein bisschen was dran.
Also haben natürlich viele Leute verkauft und wenn dann irgendwann, die Frage, ob irgendwann jetzt ist oder nicht, wenn dann irgendwann die Leute auch wieder zurückkommen wollen in den Markt, Natürlich dann auch eine geringere Liquidität.
Also es braucht jetzt auch nicht irgendwie Millionen an Zuflüssen, um natürlich da die Charts relativ stark zu bewegen.
Das muss man natürlich auch sagen.
Aber wenn quasi einige Leute entscheiden, hier wieder in den Markt zurückzukommen, dann kann das schon dazu führen, dass auch einige Altcoins sicherlich dann sich relativ rasant irgendwo repricen.
Also nochmal, ich möchte jetzt nicht den Bull-Markt ausrufen, aber...
Ich glaube, es ist nicht von der Hand zu weisen, dass in diesen letzten Wochen, vor allem, wo gerade Bitcoin relativ schwach war, sich einige Altcoins wirklich sehr, sehr gut gehalten haben.
Und scheinbar die Leute nicht mehr bereit sind, da jetzt ihre Position zu verkaufen oder ein großes Panik-Selling zu betreiben, wenn der Bitcoin hier Schwäche zeigt.
Es ist die Frage...
Ob sich das nochmal ändert, wenn wir jetzt hier wirklich irgendwo nochmal runterbrechen.
Ich glaube, wir sind ja irgendwo immer noch in dieser 60.000-Gegend gerade.
Das ist ja die Range, in der wir seit Februar sind.
Es ist die Frage, ob sich das nochmal verändert mit der Altcoin-Stärke.
Wenn wir jetzt hier wirklich nochmal einen Schwung nach unten gehen und sich vielleicht diese Strategy-Ängste nochmal verstärken.
Aber selbst dann würde ich mich heute so weit aus dem Fenster lehnen und sagen, dass ich glaube, dass viele von den Altcoins...
Higher Lows machen werden, also vielleicht nicht auf die Februar-Werte zurückgehen.
Das ist klar, jetzt nicht für den Gesamtmarkt, es ist selektiv, aber ich glaube, gerade wenn man so ein bisschen schaut, okay, was sind die Sachen, die jetzt die letzten Wochen, Monate Momentum haben, die vielleicht auch fundamental gut dastehen, ja, dann glaube ich, kann man das schon so sehen.
Was noch ganz interessant ist, vielleicht um den Teil abzuschließen, ich sehe einige...
Immer mehr Leute, die gerade auf Twitter Solana relativ stark schillen und darüber sprechen.
Ganz interessant, Solana bei knapp 70 Dollar gerade, natürlich auch massiv abverkauft.
Ich glaube, die These ist hier so ein bisschen, ich meine, du hattest das auch mal vor ein paar Wochen hier als Solana Bullcase mitgebracht.
Dass man einfach sagt, okay, es ist quasi eine super Trading-Infrastruktur und wenn wir darüber sprechen.
dass immer mehr Assets tokenisiert werden, sei es jetzt Aktien, Fonds oder andere Assets, dann wird ein Teil davon sicherlich auf Solana landen und das ist quasi so ein bisschen der Bullcase.
Und da ist sicherlich auch was dran.
Es gibt auch ein, zwei Proposals gerade im Solana-Ökosystem, um die...
Um die Fee-Strukturen zu ändern, meine ich, also auch ein bisschen, um quasi den Wertzuwachs für das Protokoll und für den Token zu ändern.
Ich habe mich da mal vor ein paar Wochen so ein bisschen eingelesen, ich habe es schon wieder vergessen, ehrlicherweise, was das genau ändert.
Aber es gibt auf jeden Fall Bemühungen oder Bestrebungen in dem Bereich, was zu ändern.
Von daher, auch das könnte man natürlich als sehr positiv einordnen, weil oftmals ja das Problem war.
Ich glaube, wir haben es hier schon so oft hoch und runter gebetet, dass wir jetzt nicht in die Details reingehen, aber dass wir eigentlich kein gutes Bewertungsmodell für Layer-1-Tokens haben.
Und wenn Solana jetzt hier einen neuen Weg geht oder da vielleicht neue Sachen implementiert, könnte das ganz interessant sein, dass man dann vielleicht auch den Token nochmal anders bewerten kann.
Weil das eine ist ja quasi, wenn die Infrastruktur erfolgreich ist als Settlement und Execution Layer für tokenisierte Assets, heißt das ja nicht, unbedingt auch, dass das quasi den Tokenwert steigert.
Und ich glaube, wenn man diese beiden Sachen näher zusammenbringen kann, dann hat man schon mal einen großen Schritt nach vorne gemacht.
Fair.
Lass uns trotzdem mal so ein bisschen tiefer reingehen.
Du hast gerade gesagt, einige Altcoins halten sich besser oder schlechter, also beziehungsweise besser, als man das gemeinhin erwarten würde, wenn man sich den aktuellen Bitcoin-Kurs anguckt.
Was waren denn die Gewinner und Verlierer dieser Woche?
Genau, die Gewinner und Verlierer dieser Woche, also nur um das nochmal zu sagen, ich glaube, das ist jetzt nochmal...
Wir schauen immer auf den 7-Tages-Zeithorizont.
Das ist jetzt nicht unbedingt eine 1-zu-1-Schnittmenge mit den Tokens, die ich jetzt so im Kopf habe, die sich quasi gut gegenüber Bitcoin halten.
Aber wir können trotzdem auf die Gewinner schauen.
Ich sehe hier einmal, was haben wir denn hier?
Aave.
Ja, Aave ganz interessant.
87 Dollar, knapp 20 Prozent diese Woche.
Das ist fast schon eine News-Story, aber können wir gerne schon mal kurz besprechen.
Da gab es Gerüchte, dass Kraken sich eine 15-prozentige Beteiligung an Aave kaufen möchte.
Das war einmal...
eine positive Meldung, hat aber dann auch direkt wieder so ein bisschen die Sorge hervorgerufen, weil der Bericht von Coindesk war, der glaube ich, da auch über eine Beteiligung am Equity gesprochen hat, also Token plus Equity.
Und du erinnerst dich vielleicht zurück an die Diskussion aus dem Dezember, Januar.
Eines der Probleme, die wir bei AWE hatten, waren die ungeklärten Verhältnisse zwischen den Equity-Haltern und der...
der DAO oder den Tokenhaltern.
Und ich glaube, das hat das Ganze jetzt nochmal so ein bisschen ins Leben gerufen.
Der Gründer, Stani, hatte sich dann direkt zu Wort gemeldet und hat gesagt, nee, nee, das ist alles hier Token und wir werden Tokens sicherlich nicht irgendwie unter Wert verkaufen.
Hat aber nicht abgestritten, dass es da Gespräche gibt oder eine mögliche Beteiligung gibt und hat auch angekündigt, vielleicht für alle, die...
sich AVE anschauen, dass es nächste oder übernächste Woche einen Token Holder Call, Reporting Call, wie auch immer, geben wird, wo sie auch die Tokenomics, ein Tokenomics Update nochmal geben werden.
Also, ich glaube, das ist ganz interessant.
Das ist eher etwas, was wir bei vielen Protokollen gerade sehen, dass die nicht nur ihre Investor Relations überarbeiten und quasi mehr Transparenz schaffen, stärker kommunizieren, um natürlich auch Vertrauen im Markt zu schaffen.
aber eben auch die Tokenomics und den Wertzuwachs vor allem.
Also wie kommen irgendwelche Umsätze letztendlich beim Token an oder landen erstmal im Protokoll, ist ja der erste Schritt.
Auch da sich Sachen verändern.
Das ist, glaube ich, schon etwas, was unterm Stich natürlich total positiv ist.
Also das ist was, was ich mir auf jeden Fall anschauen werde, was sie da verändert haben.
Ich würde mal sagen, dass diese ganzen News jetzt so ein bisschen gefrontrunnt wurden, weil es war eigentlich schon bevor dieser Artikel rausgekommen ist, waren es so zwei der Tage, wo Aave hochgegangen ist und man sich gefragt hat, wieso eigentlich?
Aber man muss natürlich auch sagen, das ist ein Protokoll, was total abverkauft war.
Also ich meine, das hat sich ja über die letzten Jahre schon extrem gut weiterentwickelt.
Und wenn man hier mal guckt, der absolute Bottom, so Mitte 23 war das irgendwie bei 60 Dollar.
Also ich glaube, so rund um 60 Dollar hat es den Bottom gefunden im letzten Bärenmarkt und war dann so zwischen 60 und 80 Dollar die ganze Zeit.
Jetzt sind wir aktuell wieder bei 80 Dollar, nachdem es Anfang Juni auch schon bei 60 Dollar war.
da ist quasi nichts übrig geblieben von dem letzten Cycle.
Es ist quasi alles wieder verpufft, obwohl man, glaube ich, fundamental schon sagen muss, dass das Protokoll natürlich viel besser dasteht und der Markt auch natürlich im Vergleich zu vor drei, vier Jahren natürlich viel reifer ist.
Und von daher kann man, glaube ich, hier schon davon sprechen, selbst wenn man das Risiko kauft, dass es irgendwie ungeklärte...
Equity Labs Verhältnisse gibt, dass das irgendwo hier relativ günstig gerade zu haben ist.
Noch ein Kommentar kurz zu dem Krankendeal.
Man sieht ja, dass Morpho sehr, sehr stark mit Coinbase zusammenarbeitet.
Da gibt es unterschiedliche Partnerschaften, für die Morpho angeblich auch sehr viel Geld bezahlt hat, um CB, BTC, aber auch USTC Pools auf Morpho anzubieten.
Und vielleicht ist jetzt diese Partnerschaft zwischen Kranken und AVE so ein bisschen die Antwort darauf zu sagen, okay, dann suchen wir uns halt einen anderen Partner.
Ja, also ich erinnere mich selbst an den Oktober zurück, wo wir diesen super Flash Crash hatten, wobei es war ja kein Flash Crash, weil die Kurse blieben so weit unten.
Aber dieses Blutbad, was es damals noch gab.
Und ich weiß noch, wie ich drauf geguckt habe und mir gedacht habe, aber überhaupt nichts in die Luft geflogen zu dem Moment.
Ich glaube, das Protokoll steht robuster da, als man das vielleicht in der aktuellen Gesamtsituation vielleicht einschätzt.
Deshalb lass doch mal eine kleine Position allokieren.
Ich glaube, da lag Awe so bei um die 200 Dollar.
Also ich bin in der Position gerade so 60 Prozent oder so minus, weil ich die gesamte Shitshow, die dann kam mit von wegen Anteiltsverhältnissen etc.
dann durchgehalten habe und zusehen konnte, wie Morphe den Marktanteil abgegraben hat.
Deshalb, vielleicht hast du ja noch ein, zwei positivere Gewinner, die ich auch im Portfolio habe, wo ich mich da ein bisschen mehr drüber freuen kann.
Ja, Jupiter und Meteora beide mit rund 20%.
Ja, habe ich beide nicht.
So ein bisschen quasi Solana-These und Solana-Defi, was zurückkommt.
Ich meine, ja, Meteora, die machen glaube ich auch einen sehr guten Job, was das Thema Investor Relations angeht.
Wenn Ihnen das interessiert, die machen auch so einmal im Quartal quasi einen Update-Call, wo sie...
darüber sprechen, wie viel Umsatz sie machen, was für Initiativen sie gerade nach vorne treiben.
Es ist wirklich interessant, also schon auch echt gut zu sehen, wie sich das weiterentwickelt.
Von daher, das finde ich positiv.
Ich glaube, die haben immer noch, leiden immer noch so ein bisschen unter diesem Problem, dass ja der Gründer damals oder einer der Gründer gehen musste, weil der irgendwie in diesem, in dem Melania-Launch irgendwie verwickelt war.
Also das Team sah man der ganze langen Zeit lang so sehr shady aus und ich glaube, die leiden da immer noch so ein bisschen drunter, aber sicherlich auch ein Projekt, das, wenn man an die Solana-These glaubt, vielleicht auch interessant ist.
Also die Frage ist ja, wenn du sagst, okay, ich unterschreibe das, hier Solana wird davon stark profitieren, dass Assets tokenisiert werden und so weiter, dann ist ja die Frage, okay, kaufe ich dann irgendwie Sol-Tokens oder kaufe ich halt die führenden DeFi-Tokens im Solana-Ökosystem, weil die so oder so auch davon profitieren werden.
Und ich glaube, was man sieht, ist, dass jetzt auch hier einzelne Tokens wie JUP oder Meteora mal ein bisschen sich erholen, wobei die natürlich auch sehr, sehr stark abverkauft sind.
Also ich weiß gar nicht, Jupiter stimmt irgendwie 90% oder knapp 90% down.
Ja, aber ein bisschen Erholung hier auf der Solana-Seite.
Ansonsten habe ich hier nichts wirklich Interessantes bei den Gewinnern, bei den Verlierern.
Worldcoin 25%, ja.
Überrascht jetzt weniger, glaube ich, dass sich das auch mal wieder bewegt.
Wir hatten wieder ein paar von diesen Pumped-Dump-Schemes.
Humanity 75% down, Meme-Core 70% down.
Ja, ich glaube, da einfach die Finger von lassen, wenn sich irgendwelche Tokens aus dem Nichts herausfährt, 20-fach oder sonst was, dann ist damit zu rechnen, dass dann irgendwann dieser dick große rote Strich nach unten kommt und das Ganze wieder verliert.
Nö, ansonsten habe ich hier bei den Verlierern nichts wirklich Interessantes dabei.
Okay, dann lass uns über einen großen Verlierer der letzten Tage-Wochen sprechen.
Und zwar Michael Saylor ist jetzt so irgendwie mittlerweile schon Stammgast oder Hauptprotagonist in diesem Podcast.
Aber ich glaube, auch diese Woche gab es da wieder ein paar Entwicklungen.
Ja, genau.
Also weiter Schwäche.
Die MicroStrategy-Aktie lässt weiter federn.
M-Nav, also das Multiple of the von Strategy gehaltenen Assets, ist jetzt mehr oder weniger bei 1.
Ich glaube 1,03 war es gestern.
Das ist natürlich insofern relevant, weil die Strategie, die Strategy die letzten Wochen gefahren hat, war zu sagen, wir verkaufen Strategy-Aktien am Markt oder platzieren neue Aktien am Markt.
Und finanzieren darüber zum einen Bitcoin, neue Bitcoin Käufe, auch wenn die jetzt im Gesamtvolumen eher gering waren die letzten Wochen.
Aber wir nehmen auch, und das war so zwischen 50 und 70 Prozent.
des Geldes, das wir neu aufnehmen, nutzen wir, um unsere Cash Reserve zu steigern.
Also die Kritik war ja, man hat sich mit Stretch zu eine zu hohe Schuldenlast aufgehalst und man hat eigentlich nicht genug Cash Reserve.
Und die Antwort von Strategy war zu sagen, gut, dann hören wir halt die Cash Reserve.
Aber wir machen das nicht dadurch, dass wir Bitcoin verkaufen, weil die Reaktion auf diesen ersten Bitcoin-Verkauf, die war ja relativ eindeutig am Markt.
Das heißt, das traut man sich wohl jetzt erstmal nicht mehr, sondern man macht das über neue Aktien.
Und da ist jetzt natürlich die Sache, je näher man an diesen MNEF-Wert von 1 kommt, wo man quasi sagt, okay, der Buchwert oder die Bewertung von Strategy entspricht ungefähr dem, was sie halten.
Wenn man dann noch weitere Aktien ausgibt, dann ist das natürlich nicht mehr...
nicht mehr Pussy für die Aktionäre oder es ist kein Wertzuwachs mehr.
Davor hat man ja immer argumentieren können, wenn der MNF höher ist, dass es ja immer noch im Sinne aller Aktionäre ist, das zu tun.
Und das wird jetzt natürlich schwieriger.
Das heißt, der Markt, dadurch, dass Strategy stark abverkauft oder im Vergleich zu Bitcoin stark abverkauft, muss man sagen, nimmt der Markt Michael Saylor so ein bisschen sein Werkzeug hier weg, mit dem er jetzt gearbeitet hat.
Und das wird ganz interessant zu sehen sein.
Was sie jetzt dann machen, genau, also ich würde davon ausgehen, dass sie diese Woche auf jeden Fall mal noch die gleiche Strategie gefahren sind wie die letzten Wochen.
Würde mich überraschen, wenn sie irgendwas anderes gemacht haben.
Aber wenn jetzt der MNEF bei circa 1 länger bleibt und Stretch nicht wieder auf 100 geht, wovon aktuell auszugehen ist, dann gibt es quasi zwei Möglichkeiten.
Entweder man sagt, okay, man macht gar nichts, man kauft jetzt keine Bitcoin und man lässt die Cashreserve so, wie sie ist.
Ich glaube, sie haben jetzt ungefähr...
Über ein bisschen mehr als ein Jahr Runway für ihre Dividendenzahlung.
Oder man muss halt dann doch wieder irgendwie Bitcoin verkaufen oder sogar Strategy-Aktien, wobei das eigentlich überhaupt keinen Sinn macht.
Bei dem Multiple von 1, wie gesagt, dann...
verliert man da auch das Vertrauen der Aktionäre.
Also ich frage mich ja eh, wer diese Aktie noch hält.
Aber wenn man da so stark verwässert wird.
Aber wenn sie das weitermachen, dann macht es wirklich überhaupt keinen Sinn mehr.
Also von daher, die sind so ein bisschen in der Zwickmühle.
Ich meine, es gibt...
Jetzt kein Druck für sie, irgendwas zu machen.
Man könnte auch einfach sagen, hey, wir sitzen das Ganze aus.
Also wir schauen uns das jetzt hier irgendwie mal ein paar Monate an.
Dann gucken wir, wo unser MNF steht, gucken wir, wo unsere Preferred Shares stehen.
Weil wir haben ja genug Runway, um die Dividendenzahlung vorzunehmen.
Und vielleicht steht der Markt irgendwo ein paar Monate besser da.
Und dann schauen wir weiter.
Mein Gefühl ist aber gerade, dass eben der Marktstrategie jetzt schon auch so ein bisschen testet.
Zudem gab es jetzt eine Meldung, dass es eine Sammelklage gegen Strategy gibt, die in den USA jetzt live gegangen ist.
Dagegen ist es, glaube ich, um irgendwie misleading communications, was weiß ich was.
Also irgendwie, dass man die Leute da irre geführt hat durch die Art und Weise, wie man unterschiedliche Produkte präsentiert hat.
Bin mal gespannt, was da rauskommt.
Aber das ist jetzt schon gerade so ein bisschen der perfekte Sturm sicherlich.
Und ja, mal gucken, was passiert.
Also wie gesagt, die können jetzt nicht in dem Sinne liquidiert werden.
Das müssten sie dann selber entscheiden für sich.
Die können sich auch einfach zurücklehnen und sagen, okay, Augen zu und durch.
Wir schauen in sechs Monate wieder auf die Charts.
Aber ja, ist schwierig.
Das finde ich spannend.
Du hast gerade einen Satz gesagt.
Und zwar, du wunderst dich eh, wer diese Aktie aktuell noch hält.
Und ich habe da nicht meine Meinung zu und möchte trotzdem deine besser verstehen.
Ich kann mich auch an Zeiten erinnern, wo Bitcoin gerade ein neues All-Time-High gemacht hat und wenn man sich dann über den Zeitraum angeschaut hat, Bitcoin, keine Ahnung, in den letzten x Monaten verdoppelt, MicroStrategy oder Strategy heißen sie ja mittlerweile, irgendwie 9x gemacht oder sowas.
Das heißt, da ist ja schon ein wahnsinniger Hebeleffekt drin.
Und wenn ich halt einfach sage, okay, all or nothing, ich knall da jetzt ein bisschen Knete rein, weil ich einfach massiven Hebel auf Bitcoin haben möchte, dann kann es doch immer noch ein sinnvolles Investment sein oder was übersehe ich da?
Und warum würdest du...
dir die Frage stellen, wer zur Hölle hält überhaupt noch das Ding?
Naja, wenn ich einfach nur, also genau, der Grundmechanismus, den haben wir ja mal, wann war das, Ende 24 hier irgendwie ausführlich diskutiert und der funktioniert ja und das sieht man gerade auch zum Beispiel am Beispiel, also diese grundsätzliche Idee von den Treasury Companies, die ist ja erstmal nicht verkehrt, man sieht das gerade bei den, bei der Hyperliquid Treasury Company mit dem Ticker.
also P-U-R-R, die haben einen Net Asset Value von irgendwie 8,60 Dollar oder sowas und geben aber ständig quasi neue Aktien zu 10 Dollar raus.
Somit kannst du als Aktionär sagen, für mich top, ich habe quasi Hyperliquid Exposure, plus ich habe einen gewissen Hebel drauf, weil ich quasi bei jeder neuen Aktientippe rausgebe, verdiene ich quasi mit.
Kommt ein Surplus rein, der wird wieder in Hyperliquid gesteckt und so weiter und so fort.
Das ist ja dieser...
Diese Grundidee.
Ich glaube, wo Strategies ein bisschen vom Weg abgekommen ist, sind halt diese, ich meine, die haben, glaube ich, fünf unterschiedliche Aktien mittlerweile am Markt, unterschiedliche Preferreds, zum Teil eben jetzt mit Schulden finanziert.
Und ich glaube, da sind die halt so ein bisschen vom Weg abgekommen.
Plus, was man natürlich auch sagen muss, die Durchschnittspreis.
Also, wie kann jemand, der irgendwie Zeit, ich weiß nicht, wie lange machen die das schon?
Acht Jahre oder sowas?
Oder noch länger?
Am Markt kauft?
wie kann ich mal so einen Durchschnittspreis von knapp 80.000 Dollar haben?
Also die Execution war ja, glaube ich, auch nicht immer die beste.
Und zu deiner Frage mit dem Hebel, das ist schon richtig, nur ich kann ja auch, wenn ich einfach nur wirklich gehebeltes Exposure haben möchte, dann kann ich irgendwie einen 2x ETF oder IBED, gibt es bestimmt irgendwelche 2, 3x Produkte, kann ich mir kaufen oder ich mache einfach eine Perp-Position auf.
ohne diesen ganzen Overhang zu haben.
Bei Strategy bin ich halt Aktionär von einem Unternehmen, was halt eine gewisse Kapitalstruktur hat und das ist quasi meiner Meinung nach ein viel komplexeres Investment.
Also wenn ich jetzt wirklich sage, ich möchte einfach nur Leveraged BTC-Exposure haben, dann kann ich das ja viel einfacher abbilden.
Da muss ich mir ja nicht diese ganzen, diese Abhängigkeit von Michael Saylor geben, diese Kapitalstruktur, die Schulden dort.
vier oder fünf Autos, Preferred, Shareclasses und sonst was.
Weiß ich nicht, ob das attraktiv ist.
Also gut, eine Perposition hat natürlich wieder ein anderes Liquidationsrisiko.
Ich glaube, wir würden uns im Detail verlieren oder ich will mich jetzt hier nicht mit dir in Details verlieren.
Ich bin ja nur sehr gespannt, wie sich das entwickelt und wie wir da in einem Jahr drauf blicken.
Also ich kann mir unterschiedlichste Szenarien vorstellen, dass halt MicroStrategy in die Luft fliegt und wir sagen, ach, war das nett, wo wir noch irgendwie jede Folge darüber sprechen konnten.
Oder das Ding hat wieder einen neuen X gemacht.
Also irgendwie, da ist ein breiter Möglichkeitenbaum.
Und wir müssen ein bisschen aufpassen, dass wir uns in dem jetzt nicht verzetteln.
Deshalb leite ich einfach mal nonchalant aufs nächste Thema über.
Bitpanda ist nicht nur treuer Sponsor von Allescoin Nichts Muss, sondern auch eine der besten Adressen für alle, die investieren wollen, egal ob Einsteiger oder Fortgeschrittene.
Klar, wir sprechen hier viel über Krypto und genau da ist Bitpanda auch besonders stark.
Mit über 650 handelbaren Kryptowährungen, 39 Stakebiccoins und einer der am stärksten regulierten Plattformen Europas, inklusive Mika-Lizenzen von der BaFin und weiteren europäischen Aufsichtsbehörden.
Aber wichtig...
Bitpanda ist längst mehr als nur Krypto.
Ihr könnt dort auch in über 10.000 Aktien und ETFs investieren und das schon ab einem Euro pro Trade.
Dazu kommen Edelmetalle und weitere Assets.
Im Grunde ist es also wirklich eine App für all deine Investments.
Ein One-Stop-Shop, bei dem ihr alles an einem Ort managen könnt.
Das Ganze ohne Ein- und Auszahlungsgebühren und mit der Möglichkeit, individuelle Sparpläne einzurichten, egal ob für Krypto, Aktien oder ETFs.
Außerdem gibt es regelmäßig coole Aktionen und Gewinnspiele für Neu- und Bestandskunden.
Also schaut unbedingt in die Shownotes, klickt den Link und registriert euch bei dem offiziellen Partner von Top-Clubs wie dem FC Bayern München, PSG, AC Mailand, dem FC Basel und Arsenal London sowie Tennis-Star Alexander Zverev.
Und zwar ein Thema, was sich aus der Community so ein bisschen gewünscht wurde und wo wir, glaube ich, mittlerweile auch einen aktuellen Anlass haben, darüber zu sprechen.
Denn es hat die Wurzeln auch in der Community, wobei das vermutlich zu viel gesagt ist.
Konkret geht es um Arkyum, wo wir den Yannick ja hier auch schon in der zweiten Staffel unserer Founder Series zu Gast hatten.
Warum wurde sich gewünscht, dass wir darüber sprechen?
Das ist eine gute Frage.
Ich glaube, weil der Token live gegangen ist, wurde sich darüber gewünscht zu sprechen.
Also genau, Archeum hat ihren Token gelauncht mit dem Ticker ARX.
Traded aktuell bei 27 Cent.
Würde ich sagen, war glaube ich ein recht erfolgreicher Launch.
Ein bisschen volatil in den ersten ein, zwei Tagen, aber hat sich jetzt auf jeden Fall erstmal gefangen.
Das Ganze entspricht, glaube ich, einer FDV von knapp 300 Millionen oder sowas.
Also auf jeden Fall hier auch einen, ja.
Ordentliche Bewertung für das Protokoll, die man initial aufrufen konnte, wurde auf mehreren Börsen gelistet.
Also erst mal so vom Token Launch, glaube ich, ein sehr sauber Verlaufen und auf jeden Fall ein Erfolg.
Vielleicht ist das der eine Grund, warum man sich ein Update gewünscht hat.
Token ist jetzt live und das andere ist aber vielleicht auch von der Produktseite, weil das Thema Privacy und Confidential.
natürlich an Fahrt aufgenommen hat in den letzten Monaten.
Primär, weil man gesehen hat, dass quasi Zcash so durch die Decke gegangen ist und da rum um diesen Zcash-Pump natürlich ein bisschen die Story erzählt wurde, dass das Thema Privacy immer wichtiger werden wird und wir dann unterschiedliche Protokolle gesehen haben, die da quasi Lösungen bauen.
Man muss glaube ich sagen, dass das Artyom da voll mit dem Solana-Ökosystem, aber vielleicht auch darüber hinaus, sicherlich mitführend ist mit, ich weiß gar nicht, wie viele Millionen Transaktionen, die sie da schon auf Solana irgendwie bewältigt haben, mehrere Millionen Transaktionen und einem quasi eigenen Token-Standard, der gewisse Privatsphäre mitliefert.
Und somit ist es, glaube ich, da sehr spannend zu beobachten, welche Protokolle das jetzt...
bei sich integrieren und wie stark das Ganze einfach Adoption findet innerhalb von Solana.
Und ich glaube, die andere Sache, und das ist, glaube ich, muss man in Arctum wahrscheinlich auch so ein bisschen anders bewerten als sein zwischenrichtliches Kryptoprotokoll, ist, dass sie ja sagen, okay, wir sehen uns quasi als irgendwie confidential computing layer.
Das kannst du jetzt im Krypto anwenden, kannst aber auch total außerhalb anwenden.
Also die haben ja so ein Produkt schon angeteasert, das hat einen wilden Namen, ich glaube Blackthorn oder sowas, wo sie so ein bisschen angeteasert haben, dass das eher in die AI-Richtung geht und sagen, okay, du kannst quasi dann auch Confidential Compute im AI-Bereich machen.
Was das genau bedeutet, weiß ich noch nicht, aber ist natürlich schon auch spannend zu sehen, dass man hier, glaube ich, fast eher eine Technologiewette wirklich macht, als jetzt eine reine irgendwie Crypto Adoption Wette und sagt, okay, ist das das Team, was irgendwie das Thema Confidential Compute am meisten vorantreiben kann?
Und ob das dann im Crypto Trading angewandt wird oder im AI Bereich, dass Leute irgendwie da gewisse Privatsphäre in ihren Chip Berechnungen haben wollen.
Das muss man dann sehen.
Aber das Team denkt da, glaube ich, sehr, sehr groß.
Ich glaube, das ist schon mal sehr gut, weil du willst dich ja jetzt nicht nur als reines, du willst jetzt nicht nur darauf hoffen, dass die Solana-Trader jetzt plötzlich anfangen, alle ihre Token oder eine gewisse Privatsphäre drin haben zu wollen.
Wenn das nicht kommt, dann stehst du da.
Deshalb finde ich es schlau, da von vornherein zu sagen, okay, wir entwickeln einen Standard, einen Technologiestandard.
Wo der dann Anwendung findet, das sei mal dahingestellt.
Ja, von daher...
Nichts Schlechtes, über Akium zu sagen, nach wie vor.
Ich glaube, super spannend.
Wie gesagt, der Janak war bei uns vor ein bisschen mehr als einem Jahr, glaube ich.
Fast schon eineinhalb Jahre zu Gast im Podcast.
Oder?
Ich weiß es gar nicht mehr so ganz genau.
Das war kurz bevor wir umgezogen sind auf Discord.
Also es könnte sogar schon fast zwei Jahre her sein.
Ich weiß es nicht mehr ganz genau.
Trotzdem für mich irgendwie so als das Superbrain liegen geblieben.
Weil der Typ hat ja liegen geblieben oder in Erinnerung geblieben, will ich damit eher sagen.
Weil der...
er vorher auch schon das ein oder andere Side-Hustle hatte, wo er dann irgendwie gut Knete mitgemacht hat und ich finde die Folge auch auf jeden Fall super, super hörenswert, auch wenn sie ein bisschen älter ist, weil er recht, auch selbst jemanden wie mir, der mit Krypto und Privacy und Co.
wenig am Hut hat, recht verständlich machen konnte, was eigentlich das ist, was sie bauen und warum das einen Mehrwert hat und wie das auch technisch funktioniert und das halt einfach runtergebrochen, also deshalb sehr, sehr hörenswert.
Trotzdem stelle ich mir gerade so ein bisschen die Frage, Zcash, ne?
Irgendwie Market Cap von knapp sieben Milliarden, absoluter Privacy-Hype.
Dann hatten wir Venice, die irgendwie auf der AI-Welle gesurft sind.
Archeum wirft beides in einen Topf und irgendwie scheint der Gründer auch noch ziemlich solid zu sein.
Keine Ahnung, ob das altert wie Milch oder sowas.
Aber trotzdem bin ich super, super hyped gerade, wenn ich das höre.
Und du musst jetzt mir ein bisschen meinen Hype kaputt machen.
Also erzähl mir, warum Archeum nicht auf sieben Milliarden in den nächsten vier Wochen gehen kann, wenn die Leute wieder Zcash hochprügeln.
In den nächsten vier Wochen wird wahrscheinlich sportlich.
Es ist irgendwie schwer.
Ich finde es schwer, die Sachen so miteinander zu vergleichen, eins zu eins, weil es ist ja schon sehr unterschiedlich.
Also ich glaube, was man sieht, was man immer mehr sieht, ist, dass es unterschiedliche Ansätze gibt oder Verknüpfungspunkte gibt von unterschiedlichen Kryptoprotokollen im AI-Bereich.
gewisse Privatsphäre oder quasi dezentrales Hosting und somit überhaupt Zugang und so weiter zu ermöglichen.
Das ist, glaube ich, ein sehr, sehr spannender Bereich.
Gerade wenn man sieht jetzt, dass hier, ich meine, Anthropic in Zukunft irgendwie, dass sich da identifizieren muss.
Ich glaube, OpenAR hat auch schon ähnliche Sachen angeteasert, hat jetzt, glaube ich, auch vom neuesten Modell schon wieder irgendwo den Zugang.
etwas zurückgefahren, weil es da politische Interventionen gab.
Also ich glaube, dass wir alle vielleicht in ein paar Monaten oder noch in ein paar Jahren irgendwie anders mit den neuesten Modellen arbeiten können, weil es da quasi mehr Restriktionen und quasi Reibung geben wird.
Das ist, glaube ich, relativ klar.
Das gibt immer mehr Anzeichen dafür.
Und die Frage ist, ob sich das automatisch quasi in eine höhere Nachfrage an, ja.
Uncensored Models, dezentrales Hosting oder auch dezentrales Training von Modellen oder eben aber auch einen quasi Zugang mit gewisser Privatsphäre.
Ob all die Sachen davon stark profitieren, werden wir sehen.
Aber ich glaube, die Tendenz ist auf jeden Fall da, würde ich sagen.
Und es gibt jetzt einige Protokolle, die sich da positionieren.
Das kommt sicherlich in Arkham zugute, das kommt in Venice zugute.
Aber die sind ja schon noch sehr unterschiedlich.
Also Venice hat ja wirklich einen Consumer...
Geschäftsmodell letztendlich.
Also du zahlst irgendwie, du kaufst dir bei Vendis quasi Zugang und die schauen quasi, dass alle Modelle bei ihnen auf der Plattform verfügbar sind und zahlen quasi im Hintergrund dann, haben glaube ich, da ihre eigenen Datacenter teilweise und sonst was.
Also das ist ja schon ein ganz anderes Geschäftsmodell als das, was jetzt Accio macht, die sich ja eher so ein bisschen als Technologie-Infrastruktur-Layer sehen.
Der Seacash-Vergleich, ja, ich meine die Bewertung von Seacash, der ist so ein bisschen, also Seacash, wäre, Fundamentals zu bewerten, sondern das Beste, was ich mal gelesen habe, ist, dass Leute sagen, ja, es ist quasi ein Private Bitcoin.
Was sollte ein Private Bitcoin wert sein?
Vielleicht irgendwie 30%, 20% von BTC.
Also das ist ja immer so, wie die Leute das hier herleiten.
Und es ist natürlich schwierig zu sagen, das ist jetzt irgendwie richtig oder falsch, weil, keine Ahnung, kannst du es ja irgendwie schlecht messen.
Deshalb, dass Acumen jetzt in die Richtung geht, dass man es einfach sagt, okay, das ist jetzt irgendwie der bessere Bitcoin, da weiß ich was.
Das glaube ich nicht, sondern ich glaube schon, dass die sich eher an der Technologie-Adoption und vielleicht auch den damit zusammenhängenden Umsätzen messen lassen.
Und Sikash ist so ein bisschen in dieser besonderen Position, einfach schon über zehn Jahre mittlerweile live zu sein und einfach so ein bisschen diesen OG-Privacy-Coin-Stempel zu haben.
Und daraus leitet sich halt dann auch eine Bewertung ab, die quasi an den Haaren herbeigezogen ist.
Sikash kann...
Theoretisch so großartig wie Bitcoin, wenn man quasi den Sieggeschmaxis glaubt.
Es kann aber auch quasi nichts wert sein, weil kein wirklicher Wertzuwachs mit dem Token gegenübersteht.
Das ist eigentlich ganz interessant, weil was du ein bisschen durch die Blume oder zwischen den Zeilen sagst, ist, eigentlich wird das Artyom zum Nachteil gereicht, dass sie ein echtes Geschäftsmodell haben.
Weil so kannst du halt keine...
abstruse Geschichte erzählen von wegen, wir sind das neue Bitcoin, weil sie halt eher Technologie und tatsächlich Business Model sind.
Ja, weiß nicht, ob das ein Nachteil ist.
Ich glaube, langfristig ist das der einzige Weg, um wirklich auch einen Wert für einen Token zu schaffen.
Das sehen wir gerade.
Der Markt siebt ja so ein bisschen aus.
Die Sachen, die Geschäftsmodelle haben, halten sich, würde ich schon sagen, besser als die Sachen, die vielleicht einfach nur heiße Luft sind.
Die zahlreichen Layer-1 und Layer-2-Blockchains, die nicht wirklich Adoption haben und auch natürlich keinen Wertzuwachs, die verkaufen ja schon relativ stark ab.
Klar, sind vielleicht immer noch überbewertet, aber ich würde schon sagen, dass grundsätzlich der Markt eine gewisse Veränderung herbeigeführt hat, dass Projekte stärker bestrebt sind, Geschäftsumsatzzahlen, Wachstum vorzuzeigen.
das Ganze dann irgendwie auch an den Token zu koppeln.
Das ist das, was ich vorhin auch gemeint habe mit dem Thema quasi neue Tokenomics, Investor Relations.
Also dahingehend professionalisiert sich der Markt schon ein bisschen und ich glaube, man muss den Weg gehen, um langfristig erfolgreich zu sein.
Es gibt so ganz vereinzelt natürlich Outlier.
Klar, Bitcoin wird immer irgendwie so ein Store-of-Value-Story sein.
Zcash findet, glaube ich, da gerade so seinen Weg, versucht quasi die Geschichte zu erzählen, dass es irgendwie der Private Bitcoin ist, um vielleicht auch gerade so ein bisschen den, es zu schaffen, quasi sich nicht an Fundamentale Werten messen lassen zu müssen.
Aber ich glaube, die Anzahl der Assets, die diesen Weg gehen können, sind sehr, sehr gering.
Und deshalb, glaube ich, tut man schon besser daran, auch quasi ein ordentliches Geschäftsmodell mitzubringen und irgendwie Fundamentals.
Okay, fair.
Dann lass uns aber trotzdem über jemanden sprechen, der fundamental mit seinem Business gerade so ein bisschen Probleme zu haben scheint.
Und zwar, oder vielleicht nicht generell, aber zumindest mal in Europa, und zwar Binance.
Was ist da los?
Ja, witzig.
Fundamentale haben die, glaube ich, eigentlich wenig Probleme, weil vielleicht kurz off-topic, wir wollen eigentlich über was anderes sprechen, aber was mir gerade zu Binance einfällt, was sie echt gut geschafft haben.
ist Hyperliquid so ein bisschen zu kopieren.
Also du kannst mittlerweile auf Binance im Perps-Bereich sämtliche Aktien, Commodities eigentlich alles traden und da haben die auch wirklich Volumen drauf.
Also ich glaube bei SpaceX war es so, dass irgendwie Binance 60% Marktanteil hatte von den On-Chain-Perps.
Also die kopieren das ganz gut, was Hyperliquid davor macht.
Von daher glaube ich, dass es dem vom Kerngeschäft gut geht.
Aber wie du schon richtig gesagt hast, es gibt etwas Probleme in Europa, weil man immer noch keine Mikra-Lizenz hat.
Und das wird jetzt langsam ein bisschen knapp, denn am 1.
Juli läuft diese Übergangsphase, diese ersten 18 Monate, die Unternehmen jetzt hatten, um quasi sich Lizenzen zu holen, mit dem Regulator quasi...
die entsprechenden Gespräche zu führen, die läuft jetzt ab.
Also Mika wurde ja zum, jetzt muss ich zurückrechnen, was war das?
1.1.25, glaube ich, offiziell ins Leben gerufen und die hatten jetzt, wie gesagt, eben 18 Monate Zeit, so eine Übergangsphase, um das alles umzusetzen.
Es haben eigentlich auch fast alle Börsen...
eine Mika-Lizenz oder mehrere Lizenzen sogar erhalten.
Ich habe hier von Max bei Blockstories heute Morgen gesehen, die hatten so eine ganz schöne Übersicht.
Hier Bitpanda sogar drei, gleich drei Lizenzen, was natürlich ein starkes Signal in dem Markt ist in unterschiedlichen Ländern.
Die meisten anderen eine Lizenz in unterschiedlichsten Ländern.
Hier sticht hervor Österreich, Malta und Luxemburg als die Länder, die irgendwie häufiger gewählt werden.
Und Binance hat eben noch keine Lizenz und war jetzt auch ganz prominent in den Nachrichten zuletzt, dass scheinbar Christine Lagarde persönlich das gevetot hat und hier scheinbar sich dafür ausgesprochen hat, dass Binance keine Mika-Lizenz erstmal hält.
Also das scheint auch etwas politisch zu sein alles.
Das musst du mir erklären.
Also ohne dich jetzt allzu weit aus dem Fenster zu lehnen und viel zu viel zu spekulieren, aber...
Woher kommt das?
Ich meine, Binance ist eigentlich der absolute Platzhirsch, der auch mit Produkten, wenn er nicht besonders innovativ ist, trotzdem recht schnell auch am Start ist.
Du hast es gerade gesagt, Hyperliquid hat man dann doch recht gut kopieren können und auch mit massig Volumen kopieren können.
Wobei, da man ja auch sich nicht so richtig einig ist, ich erinnere an Asta, wo es viel Wash-Trading gab und so eine Geschichte.
Aber warum hat man sowas gegen Binance?
Was sind da die Vorwürfe oder wie erklärst du dir das?
Will man die eigene Industrie schützen oder wo kommt es her?
Ja, genau.
Ich meine, gut, die haben natürlich schon so ein bisschen ihren Ruf weg als Unternehmen, was jetzt nicht unbedingt für Transparenz und quasi, ja, also ich meine, die hatten ja mehrere Verfahren am Hals in den USA.
Ich meine, der Gründer saß in den USA im Knast.
Also es ist jetzt nicht so, dass das jetzt Unternehmen mit der Total Rhein-Westfale ist.
Also ja, da gibt es, glaube ich, genug Gründe, wenn man, wenn man das irgendwie negativ sehen möchte, das Unternehmen, da findet man schon seine Gründe für.
Warum das jetzt in dem Fall konkret irgendwie da gewetert wurde, das weiß ich nicht.
Aber ja, vermutlich möchte man so ein bisschen den lokalen Markt vielleicht schützen und sagen, okay, die lassen wir nicht bei uns in den Markt rein mit der Unternehmenshistorie.
Und ja, ich...
Ich bin gespannt.
Also Max schreibt in den Newsletter heute Morgen, dass es scheinbar noch irgendwie, es gibt noch eine letzte Türe, die noch offen ist, wo man irgendwie jetzt noch kurzfristig versucht, eine Lizenz sich zu holen.
Scheinbar über Frankreich, wo es schon mal so eine Pre-Lizenzierung gab.
Zeit läuft, glaube ich, da so ein bisschen aus.
Und die andere Sache ist, dass es scheinbar auch noch ein Hintertürchen gibt, um weiter EU-Bürger, EU-Nutzer auf der Plattform zu lassen durch so eine Reverse-Solotilitation.
Das heißt, ich komme quasi, ich gehe auf Binance zu und sage, ich möchte euer Produkt nutzen und nicht andersrum.
Aber das sind natürlich alles so Graubereiche.
Ich habe mal geschaut, also ich habe...
für mein Nutzerkonto bei beiden noch keine Informationen darüber erhalten, dass ich irgendwie Assets abziehen soll oder sonst was.
Ich habe aber auch schon einen Tweet gesehen, dass scheinbar in Polen, Frankreich und also in einzelnen Ländern wurde scheinbar schon auch in die Nutzer kommuniziert, dass ab 1.
Juli keine Services oder nur sehr eingeschränkte Services zur Verfügung stehen.
Ja, ist jetzt ein bisschen interessant.
Muss nochmal gucken.
Es ist nicht mehr so viel Zeit bis zum 1.
Juli.
Mal schauen, ob da noch irgendeine E-Mail kommt.
Aber für die natürlich schon bitter.
Also der europäische Markt ist schon signifikant.
Und das wäre nämlich gerade die zweite Frage, die ich dir stellen wollte.
Kann es sein, dass sie einfach darauf scheißen?
Weil ich habe nicht das Gefühl, dass man sich da wahnsinnig viel Mühe gegeben hat, um diese Lizenz zu bekommen, ohne dass ich, also ganz gefährliches Halbwissen wie immer.
Wollte gerade sagen, also weiß ich nicht.
Aber der zweite Punkt ist nämlich auch, weil ich habe selbst auch mal Binance ausprobiert.
Und ich habe mir da mal ein Konto gemacht, weil ich gedacht habe, hey...
Hyperliquid ganz cool für Perps, wenn ich On-Chain traden will, aber wie sehen denn so konkurrierende Perp-Marktplätze aus?
Und wenn du als deutscher Kunde dich bei Binance registrierst, kannst du ja schon mal gar keine Perps handeln.
Das heißt, ich habe im Endeffekt das gleiche Portfolio an normalen Tokens, das ich auf jeder anderen halbwegs regulierten Börse habe gefühlt.
Vielleicht habe ich ein, zwei Tokenpaare mehr, aber da gibt es auch noch Anbieter, die irgendwie deutlich, deutlich mehr anbieten.
Und ich habe nicht verstanden, weil der Onboarding-Prozess war sowieso irgendwie ein krasser Pain.
Also ich habe ewig lange gebraucht, musste da tausend Sachen ausfüllen, bis ich dann irgendwie wirklich geonboardet war bei Binance.
Und dann war das Produkt für einen Europäer relativ underwhelming.
Ich verstehe nicht ganz genau, weil das der USP sein soll, als Europäer überhaupt auf Binance zu gehen.
Plus, sie durften auch vorher, weil sie nicht reguliert waren, im Grunde, zumindest mein Verständnis von außen, nicht wirklich werben.
Und ich habe nicht das Gefühl, dass man besonders viel dafür getan hat, daran was zu ändern.
Ja, das mit der Werbung ist nach wie vor so.
Also warum nutzen Leute Binance?
Das ist meiner Meinung nach primär die Liquidität auf der Plattform.
Also wenn du mit Size traden möchtest oder wenn du grundsätzlich Cryptoassets tradest, möchtest du natürlich irgendwie die beste Execution, die beste Liquidität und da haben wir mit Abständen den größten Marktanteil, da bieten sie einem natürlich das entsprechend.
Von daher...
Die App ist jetzt nicht oder die Plattform ist jetzt nicht wunderlich schön designt und hat sich, glaube ich, auch in den letzten Jahren kaum verändert oder auf jeden Fall habe ich es nicht stark wahrgenommen.
Aber ja, es ist, glaube ich, primär die Anzahl der Assets, die ich dort handeln kann und die entsprechende Liquidität.
Mal gucken.
Also mal gucken, wo das alles endet.
Es ist natürlich für die anderen Spieler wie in Bitpanda, wie in Coinbase und Co.
in Europa natürlich interessant, wenn die jetzt wirklich keine Lizenz erhalten und den Markt hier so ein bisschen aufgeben müssen.
Dann werden sicherlich die anderen davon profitieren, weil Am Ende des Tages, klar, ich kann natürlich irgendwie on-chain traden, gewisse Assets, aber spätestens beim Thema On- und Off-Ramping werde ich über eine Börse gehen müssen.
Und auch für den Handel von gewissen Assets, die quasi on-chain nicht wirklich gut verfügbar sind, macht man das dann in der Regel über zentrale Börsen.
Von daher, das Geschäft, was dann dort quasi bei Beinens verloren geht, das wird schon jemand anders dann sich holen.
Und von daher, ja, mal ganz sehr spannend.
Ich warte auch noch auf irgendeine Kommunikation, ob da noch was kommt oder ob die, sage ich mal, sich erstmal in diese Grauzone bewegen und sagen, okay, wir machen erstmal weiter und mal gucken, bis uns einer ins Bein pinkelt oder so.
Okay, dein Volumenargument kaufe ich sogar.
Also ich glaube, mir fehlt da einfach das nötige Kleingeld, das für mich relevant wird.
Aber ich arbeite ja fleißig dran, wie du weißt und auch unsere Community ja weißt.
läuft meine One-to-One-Rocket-Challenge ja immer noch ganz fleißig und ich bastle an meinem Hyperliquid-Bot rum für all die Leute, die es nicht mitbekommen haben.
Oder vielleicht, bevor ich dazu komme, einfach die Backstory zu erzählen.
Ich habe diese Woche das Blutbad nicht nur vermieden, sondern davon profitiert.
Und Blutbad ist natürlich auch übertrieben, weil wir haben schon schlimmere Bitcoin-Stürze gesehen als diese Woche.
Trotzdem bin ich, obwohl die Woche insgesamt nicht gut verlaufen ist, selbst glaube ich 15 Prozent im Plus.
Das klingt jetzt erstmal toll.
Man muss allerdings als Einschränkung sagen, ich glaube, ich hatte mit 140 Dollar gestartet, bin jetzt auf 160 Dollar hoch.
Das ist jetzt auch nicht, oder das sind 10 Prozent sogar nur, ein bisschen mehr als 10 Prozent und das schwankt auch täglich.
Aber für all die Leute, die jetzt denken, okay, was labert der Typ da für ein Kauderwelsch?
Im Grunde hatte ich ja lange, lange Zeit vor...
irgendwie mal so eine Challenge zu machen und zu gucken, inwiefern man 1000 Dollar auf 100.000 Dollar hochtraden kann.
Ich habe dabei gelernt, dass ich offenbar nicht der Typ bin, der im Kryptospace das tatsächlich gewuppt bekommt.
Also dass ich dann gesagt habe, okay, ich muss den ganzen Bums automatisieren und habe dann mit Cloud Code mir einen Bot gebaut auf Hyperliquid, der auch selbst lernt, versucht Signale zu identifizieren, die dann zu einem Portfolio zu integrieren.
Und da auch eine delta-neutrale Strategie zu fahren.
Also die Idee ist, immer zwei Long-Positionen und zwei Short-Positionen gleichzeitig einzugehen, sodass ich sage, okay, ich kann sowohl, wenn der Markt runtergeht, als auch, wenn er hochgeht, nicht allzu viel Geld verlieren, hoffentlich.
Es sei denn, ich verliere auf beiden Seiten das Buches Geld.
Das kann natürlich passieren.
Aber im besten Fall sollte das nicht der Fall sein.
Und ich generiere echt das Eifer.
Also das Problem war, über die letzten Wochen bin ich erstens kaum dazu gekommen, daran zu arbeiten.
Und zweitens...
hatte ich Riesenprobleme mit dem Execution Layer, also sprich der Ebene, die für mich Trades ausfüllen soll und die den Bot auch darüber informieren soll, was ist gerade in dem Account drin und wie entwickeln sich unsere Position, weil what you measure is what you get und du kannst nur irgendwie auf etwas optimieren, was du überhaupt verstehst.
Das glücklicherweise scheint mittlerweile gefixt zu sein, denn wir waren die erste Woche komplett im Live-Betrieb unterwegs oder sogar mittlerweile fast zwei Wochen.
Das Ding ist, wir bewegen uns ein bisschen auf der Stelle.
Mal sind wir 10% hoch, mal sind wir 10% runter und wir müssen jetzt irgendwie mal die Moonshots wagen.
Wir müssen irgendwie mal in so ein Territorium kommen, wo wir echtes Geld verdienen.
Und ich hatte ja auch schon mal mit dir gebrainstormt, Julius, dass die, ich glaube...
dass es informierte Wallets gibt.
Also Leute, die irgendwie kurz bevor Trump Zelle ankündigt, große Short-Positionen eingehen oder sowas.
Und der Vorteil bei der Kryptowelt ist, dass sehr, sehr viele Sachen on-chain passieren.
Das ist sicherlich bei Meme-Coins noch einfacher als bei Perps.
Aber auch hier möchte ich diese Idee, hey, es gibt ein, zwei informierte Wallets und die könnten ein Signal für Kursausbrüche nach oben oder unten sein, nutzen.
Und genau daran, in Anführungszeichen forsche ich gerade, beziehungsweise der Bot.
Das Problem ist, ich habe, glaube ich, ein Datenloch bei Hyperliquid identifiziert.
Und das ist die Erkenntnis der Woche.
Denn was ich natürlich jetzt gerade mache, ist, ich rekonstruiere jede Wallet, die jemals auf Hyperliquid gehandelt hat.
Das sind so um die eine Million Stück.
Und gucke mir alle Filz an, die diese Wallets hatten.
Hyperliquid stellt all diese Daten in einem sogenannten S3-Bucket zur Verfügung.
Und ich bin gerade dabei, Wallet-Profile aufzuarbeiten, um zu gucken, hey, welche Wallet sieht hier weird aus, weil sie extrem gutes Timing hat, extrem gute Sharp-Ratures hat, etc.
Aber wie kann ich auch ausschließen, dass es einfach nur ein Glückspilz war, weil das ist ja immer strategisch ein Problem.
Und da lasse ich gerade sehr viele statistische Methoden drüber laufen, in der Hoffnung, fünf, sechs, sieben Gewinner zu identifizieren, die ich zu einem Signal agiere, was dann genau in meine Portfolio-Logik reinfließt, wie alle anderen Signale.
Das Problem ist...
Ich habe festgestellt, wenn du all die Wallet-Positionen von den Daten zusammenrechnest, die du von Hyperliquid bekommst, dann geht es nicht auf.
Also offensichtlich fehlen Daten, weil Hyperliquid einfach mit einer Node diese ganzen Daten in S3-Bucket schreibt.
Und diese Node war zwischendurch offenbar ein, zwei Tage mal down, was kein Problem ist, weil Hyperliquid als solches weitergelaufen ist, aber halt diese Node ausgefallen ist.
Und die haben die Daten in dem Archiv nicht so richtig recovered, weshalb ich da jetzt irgendwie eine Woche dran gearbeitet habe, neben meinem normalen Job.
irgendwie zu gucken, das zu rekonstruieren.
Ein paar Sachen konnte ich rekonstruieren, ein paar Sachen kannst du einfach nicht rekonstruieren, weil dann auch die offizielle Hyperliquid API nicht weit genug zurückreicht und so weiter und so fort.
Weshalb ich so weit gegangen bin, dass ich mittlerweile im Hyperliquid Discord bin und denen jetzt auch eine Nachricht geschrieben habe, dass ich glaube, in ihren Daten ist was falsch.
Ich bin sehr gespannt, was dabei rauskommt.
Ich habe noch keine Antwort bekommen.
Die einzige Antwort, die ich wiederum bekommen habe, waren zwölf oder vierzehn Spammer, die mir sofort...
Freundschaftsanfragen geschickt haben und mir dann gesagt haben, hey, eröffne ein Ticket, mach es bitte jetzt, mach es jetzt sofort, klick jetzt auf diesen Link, die ich dann allererst mal geblockt habe.
Also das ist meine Experience soweit.
Noch hat diese Wallet-Analyse überhaupt nichts ergeben, aber vielleicht das als kurzes Update reingestreut, woran arbeite ich gerade, wie läuft es?
Grundsätzlich super zufrieden mit dem Bot, weil er keine Fehler macht, also insofern keine Fehler, dass er jetzt nicht...
Long und Short Seite sind nicht ausgeglichen, so welche Probleme hatte ich.
Weißt du, dass auf einmal auch zu viel rumgetradet wurde.
Ich habe auch mittlerweile so ein Modell geschrieben mit Cloud.
Das ist ja auch so das Ding, du kriegst ein Signal, du willst eine andere Position eingehen, aber dann fällt dir auf, fuck, ich verliere trotzdem Geld.
Ja, warum ist das so?
Weil ich Transaktionskosten auf jedem Trade habe.
Also ich musste dem System irgendwie beibringen, bitte wiege Opportunitätskosten gegeneinander ab.
Das war ein langer, langer Weg, das funktioniert jetzt alles.
Und jetzt geht es wirklich an die klassische Signalrecherche.
Wie gesagt, das erste Signal, da wird auch wieder Smart Wallet sein.
Als nicht preisgetriebenes Signal.
Ich bin sehr gespannt, wie es weiterläuft.
Werd ich da auf jeden Fall auf dem Laufenden halten.
Falls du hier an der Stelle einen Tipp für mich hast, dann sehr, sehr gerne.
Ansonsten würde ich in die Abmoderation übergehen.
Nee, kein Tipp.
Aber ich bin gespannt, was du da alles noch so rausfindest.
Und positiv überrascht, mit wie viel Liebe zum Detail du da agierst.
Ey, das ist halt das...
Das ist das Problem.
Auch die Filz, die mir fehlen wiederum von Hyperliquid.
Also du musst dir überlegen, mein Datenset ist zu 98,9 Prozent oder sowas.
Korrekt.
Und es fehlen so, lass mich lügen, 3000 Drop-Events, das kannst du irgendwie mal vier rechnen, dann bist du so bei 15.000 Filz, die mir etwa fehlen, von drei Milliarden Filz.
Aber kannst du nicht einfach mit den 98 Prozent arbeiten?
Kann ich, mache ich auch, aber ich bin ein Monk und will die Daten gerne sauber haben und habe deshalb parallel auch noch Hyperliquid geschrieben.
Also ich habe mittlerweile das Datenset so sauber, dass ich damit arbeiten kann.
Trotzdem hätte ich gerne die 100 Prozent, weil es wäre natürlich auch schön, dass wenn ich es einmal voll habe, dass es auch irgendwie unsere Community zur Verfügung stellen kann, dass die ihre eigenen Bots darauf bauen können.
Und das will ich halt einmal ganz machen und einmal ordentlich machen.
Und das war ein langer, langer Weg dahin.
Wie gesagt, weil ich auch immer nur in den Nachmitternachtsstunden daran arbeiten kann.
Deshalb, let's see.
Naja, genau.
Das ist mein Update an dieser Stelle.
Ich werde dich auf jeden Fall auf dem Laufenden halten, wie die ganze Nummer läuft.
Vielleicht kann ich nächste Woche mehr verkünden als 10%.
Und gerade dann, wenn das ganze Ding auch bewiesen hat, dass es auch in Stressphasen robust läuft, werde ich auch ein bisschen mehr Geld drauf einzahlen.
Und dann reden wir hier vielleicht nicht über 3 Euro bufft sich, sodass es auch für den einen oder anderen Whale vielleicht interessant ist, worum es hier geht.
So, unabhängig davon, ich möchte dich...
nicht weiter in deiner Telefonkabine da schwitzen lassen.
Deshalb würde ich sagen, vielen, vielen Dank an alle, die bis hierhin drangeblieben sind.
Falls ihr Themenwünsche, Kritik, Fragen oder Feedback habt, dann sendet uns die sehr, sehr gerne, sowohl im Discord, den Link dazu findet ihr in den Shownotes, als auch an unsere Social Media Kanäle, allescoin-pod, sowohl auf Instagram, Twitter, TikTok.
Habe ich irgendwas vergessen?
Ich weiß es nicht.
Sowohl als auch meint natürlich auf einem der Kanäle.
Ihr müsst jetzt nicht alle eure Nachrichten auf alle Kanäle streuen.
Wir versuchen auf allen irgendwie mitzulesen.
Ansonsten freuen wir uns natürlich sehr, wenn ihr diesen Podcast positiv bewertet auf Apple und Spotify und auf YouTube folgt.
und euren Freunden, Familien, Kollegen von diesem Podcast erzählt, damit unsere kleine, aber feine Community hier weiter wächst und wir bald das große Battle um die Hyperliquid Bots starten können.
Julius, ich wünsche dir jetzt ein wundervolles Wochenende.
Genießt die Hitzewelle und wir sehen uns dann nächste Woche in alter Frische.
Maske, Flum.
Ciao, ciao.
Ciao, ciao.
Dieser Podcast wird produziert von Podstars bei OMR.