# On-Chain Trading, Treasury Risks, and DeFi Security Shifts

**Podcast:** Alles Coin Nichts Muss
**Published:** 2026-06-20

## Transcript

Risikohinweis.
Die Inhalte dieses Podcasts dienen ausschließlich der allgemeinen Information und sind zum einen ohne Gewähr und zum anderen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf bestimmter Finanzinstrumente oder Kryptowährungen.
Die Podcast-Hosts oder Gäste haben unter Umständen Positionen in den besprochenen Finanzinstrumenten oder Kryptowährungen.
Es handelt sich hierbei nicht um Anlageberatung.
Ihr entscheidet selbst, was ihr macht.
Julius, es ist Folge 220 von Alles, Konnen, Nichts, Muss, die mal wieder unterstützt wird von unseren Freunden bei Bitpanda.
Ich drücke uns so sehr die Daumen, dass die Internetverbindung diese Woche ein bisschen besser hält als letzte Woche.
Ich sehe, du bist immer noch verpixelt in der Weltgeschichte unterwegs.
Richtig.
Ich habe auch im Discord gelesen, dass es alles sehr gut geklappt hat letztendlich und die einzige Beschwerde war, dass...
dass du dich sehr häufig auf diese Verbindung gerufen hast.
Das heißt, wir klammern das Thema heute einfach aus, aber ich bin noch unterwegs und tatsächlich glaube ich auch rekordmäßig, diese Woche mal rekordmäßig schlecht vorbereitet.
Wir haben einige, also quasi dem Urlaub geschuldet, wir haben einige Deep Dives, die wir unbedingt mal wieder machen wollen, die ich aber jetzt so ein bisschen nach hinten angestellt habe.
Unter anderem wollten wir mal wieder in die diepen Ecke schauen.
Ich glaube, Helium wurde sich gewünscht.
GeoNet, könnte man auch mal wieder ein Update machen.
Ich habe noch ein, zwei Protokolle aus der AI-Ecke, die ich dir vorstellen möchte, aber das werden wir in den nächsten ein, zwei Wochen dann abarbeiten und diese Woche lasse ich mich mal so ein bisschen überraschen, was du recherchiert hast.
Ich meine, einer von uns muss ja in die Bresche springen und nachdem du hier immer so vorbildlichst dich vorbereitest, habe ich diese Woche versucht, ein bisschen den Hut mir dort aufzusetzen.
Nichtsdestotrotz...
wirst du vermutlich trotz Urlaub ein bisschen was vom Weltgeschehen mitbekommen haben.
Wir haben inzwischen Frieden.
Wir haben einen neuen Fatshare, der irgendwie ein bisschen pessimistischer in die Zukunft trotzdem blickt.
Und ich hoffe, du kannst nicht wenigstens ein kleines bisschen durch den Markets teilleiten, mir vielleicht ein Update zu Michael Seller geben und was sonst noch so am Kryptomarkt los war.
Ja, um den guten Michael Seller kommen wir diese Woche wirklich nicht herum.
Also glaubt uns, Leute, wir sind hier keine großen Strategy-Fan-Boys, aber...
Das ist halt nun mal relevant und es gab es auch ein paar Abtäts diese Woche.
Markt relativ schwach.
Bitcoin jetzt aktuell wieder bei 62.600 Dollar, nachdem wir zwischenzeitlich, glaube ich, bis auf 67 gegangen sind diese Woche, sogar knapp drüber.
Da jetzt aber erstmal ziemlich stark abverkauft haben, eigentlich durch die Bank weg.
Es gab zwischenzeitlich so ein paar Altcoins, die ziemlich gut gelaufen sind.
Kommen wir gleich nochmal darauf zu sprechen.
was da die Story dahinter war.
Und ich meine auch, dass irgendwo gesehen zu haben, dass Solana zwischenzeitlich mal gut aussah.
Naja, 1860 US-Dollar ist jetzt aktuell einfach wieder ziemlich schwach.
Also ja, wir sind, muss man jetzt mal gucken, ob das Ganze jetzt hier an den 60.000 hält, wo wir ja letzte Woche noch so ein bisschen angepriesen haben, dass das eigentlich ziemlich schön reagiert hat.
Also die Lows aus dem Februar quasi nochmal.
getestet hat, aber nicht drunter geschlossen hat und wir jetzt eigentlich auch Anfang der Woche einen ziemlich schönen Bounce, wie gesagt, auf 67.000 hoch gesehen haben.
Aktuell schaut es wieder eher schwächer aus.
Ich glaube schon, dass es eben auch mit der Sailor-Strategy-Story und den Sorgen darum zu tun hat, aber vielleicht auch mit der temporären Schwäche, die wir jetzt am Aktienmarkt gesehen haben.
Zum Michael Sailor, der hatte diese Woche, also erstmal seine Stretch-Aktien.
Die sind nicht zurück auf 100 Dollar gegangen, wie wir schon vermutet haben bei der Aufnahme letzte Woche.
Im Gegenteil, sie sind jetzt weiter runtergegangen und haben gestern einen ziemlichen, ja ich glaube das ist fast schon so ein Liquidation Event, ist bis auf 82 Dollar runtergegangen.
Für jeden, den das jetzt nicht sagt, das ist ein Produkt, was so konstruiert ist, dass es quasi sehr nah an 100 Dollar traden soll, an dem Par Value.
Und dann immer mal so ein bisschen runter geht, wenn man quasi Ex-Dividenden-Stichtag ist.
Aber dann sollte es auch relativ schnell wieder gegen 100 gehen.
Das war die letzten Monate auch so.
Also wenn man sich die Chart anschaut, zwischen Anfang Februar und Ende Mai war das Ganze in einer ziemlich engen Range zwischen 99 und eben 100.
Danach ist es aber stark runtergegangen.
Hatte zunächst damit zu tun, dass quasi der Markt bisschen abverkauft hat, aber auch...
Michael Saylor bekannt gegeben hat, dass sie Bitcoin verkauft haben zum allerersten Mal.
Ganze 32 Stück an der Zahl.
Ich glaube, das ist eine Entscheidung, die er auch nochmal irgendwann bereuen wird.
Das hat nämlich nicht wirklich geholfen.
Und seitdem haben wir gesehen, dass es auch nicht mehr hochgegangen ist.
Also es ist runter bis auf 91, 92 und jetzt die letzten zwei Tage ganz stark abverkauft, eben bis auf 80 runter.
Und es wird vermutet, dass das quasi ein...
Leute waren, die gehebelt, stretch long waren.
Also man kann das ja machen.
Das ist wie gesagt eine Aktie, die quasi, was sind es aktuell?
Ich glaube 11,5% yieldet in Form von Dividende.
Und natürlich werden einige Akteure versuchen, diese Zinsen noch zu optimieren, indem sie quasi das Ganze gehebelt machen.
Hat aber den Nachteil, dass quasi, wenn das Ganze mal gegen dich läuft und entsprechend weit abverkauft, du eben aus deiner Position dann auch.
ausgestoppt wirst oder halt dein Margin Call bekommst, wie auch immer und dann zwangsliquidiert wirst und das sah gestern schon sehr, sehr stark danach aus.
Warum ist das Ganze so interessant?
Weil die Frage ja natürlich, also ich glaube diese, was ich eben beschrieben habe, dass es zwischen Anfang Februar und Ende Mai in dieser sehr engen Range zwischen 99 und 100 Dollar getradet hat und das war ja auch das, was Michael Saylor mal nach außen kommuniziert hat, hey, massives Volumen.
Kaum Volatilität, eigentlich genau das, was er in diesem Asset sehen möchte.
Das hat sicherlich dazu geführt, dass der eine oder andere Hedgefonds vielleicht gesagt hat, gut, anhand von meiner Risikoanalyse kann ich jetzt vielleicht auch so einen Trade eingehen, weil Volatilität jetzt scheint ja sehr gering zu sein und scheinbar hat dieses Produkt irgendwie jetzt am Markt genug Nachfrage und Volumen, dass es eben in dieser ziemlich engen Range handelt.
Das war jetzt eben nicht mehr der Fall und ist jetzt sehr, sehr stark abverkauft.
Ich finde es interessant aus dem Punkt, dass man natürlich sagen muss, okay, wenn ich das jetzt hier kaufe bei 88 Dollar, kann ich das ja aus zweierlei Gesichtspunkten machen.
Einerseits kann ich sagen, okay, ich glaube, es geht irgendwann mal wieder Richtung 100 Dollar.
Also das ist jetzt nicht tot irgendwie, denn quasi Strategy ist kreditwürdig und demnach sollte das Ganze irgendwann wieder Richtung Paar gehen und versuche das quasi zu machen.
Oder ich sage quasi, ich habe wirklich...
Nachfrage nach dem Produkt.
Also ich möchte auch die, nicht nur jetzt irgendwie den Ketchup-Trade wieder auf 100 Dollar machen, sondern ich möchte auch diese Dividende einstreichen und möchte das vielleicht mittel- bis langfristig halten.
Dann ist es natürlich sehr attraktiv, weil dann kriege ich quasi aktuell knapp 12 Prozent aufs Jahr gerechnet.
Plus ich würde jetzt nochmal rund 10 Prozent, bisschen über 10 Prozent bekommen, wenn ich das jetzt knapp unter 90 Dollar kaufe und es irgendwann wieder zu par verkaufe.
Und somit ist quasi meine Zins...
mein Zint sich darauf bekommt natürlich viel, viel höher, wenn ich das jetzt hier kaufe.
Und deshalb ist es, glaube ich, jetzt sehr spannend zu sehen, okay, findet das jetzt hier irgendwo Nachfrage am Markt zu den Preisen, weil die Rendite jetzt natürlich schon attraktiv ist, wenn man glaubt, dass Strategy eben langfristig kreditwürdig ist und es genug andere Käufer gibt am Markt, die natürlich auch das Produkt kaufen.
Das ist natürlich auch noch eine Frage.
Es reicht nicht, wenn man selber daran glaubt und sagt, okay, für mich ist das jetzt vielleicht attraktiv, sondern es müssen ja auch genug andere daran glauben und es kaufen, damit sie den Preis wieder auf Richtung 100 Dollar drücken.
Oder aber Strategy selber kauft das Produkt, weil sie sagen, ich kaufe jetzt hier quasi, ich kaufe etwas für 88 Dollar zurück, was ich noch vor einem Monat für 100 Dollar verkauft habe.
Ist ja ein Megatrade.
Muss man mal gucken, wie sie sich dazu entscheiden.
Aber da bewegt sich recht viel.
Auslöser des letzten Verkaufs jetzt hat neben dieser Liquidationskaskade war ein Statement.
Es gab zwei lustige Statements.
Das erste war eine Slide oder ein Tweet von Sailor, ich weiß gar nicht mehr genau, wo er gesagt hat, hey, so wortgemäß, hey, ich weiß gar nicht, was ihr alle habt.
Wir haben irgendwie 32 oder 33 Milliarden an Bitcoin-Reserven und denen gegenüberstehen quasi eine sehr geringe Dividendenlast, die wir zahlen müssten.
was sehr viel Kritik hervorgerufen hat oder ich habe auf jeden Fall viele Posts gesehen, wo sich Leute darüber lustig gemacht haben.
Einerseits die Annahme, also ich finde einerseits schon mal das Wording interessant, dass er jetzt von Bitcoin-Reserven spricht.
Also gefühlt hat sich das Ganze um 180 Grad gewendet.
Also von quasi, hey, das ist das wertvollste Asset und dein Lebensziel sollte eigentlich nur sein, so viel Bitcoin wie möglich zu stacken.
Hinzu, ja, wir haben jetzt hier so eine Reserve.
Die beziffern wir jetzt aber in Dollar und die können wir eigentlich irgendwie ständig abverkaufen, um unsere Dividendenlast zu tilgen.
Also plötzlich ist das etwas, was du quasi eigentlich nicht anfassen möchtest, etwas geworden, was du aktiv als eine Reserve positionierst, die du dementsprechend auch irgendwie als etwas, was du verkaufen kannst und möchtest, darstellst.
Vielleicht ist das nur bei mir so rübergekommen, aber ich fand das irgendwie interessant.
Die andere Sache war natürlich diese Annahme zu sagen, ja, wir können das auch zu Marktpreisen verkaufen.
Denn wenn du 32 Bitcoin verkaufst und damit ungefähr einen 20-prozentigen Preisrutsch verursachst, liegst du, glaube ich, nicht richtig in deiner Annahme, dass du jetzt hier 30 Milliarden am Markt verkaufen kannst.
Und ja, das ist halt, glaube ich, jetzt so die große Sorge gerade, die so ein bisschen den Markt umtreibt, zu sagen, okay, was, wenn die jetzt wirklich mal hier das, was ja schon vorgeschlagen wurde vor Wochen oder ich glaube, ich habe es vor zwei Wochen hier gesagt.
einer der Möglichkeiten wäre zu sagen, wir verkaufen mal drei, vier Milliarden und signalisieren damit, wir bauen uns einen großen Cash-Puffer auf, wir haben irgendwie Runway bis zum Gehtnichtmehr, lasst uns in Ruhe, aber den Rest der Reserven fassen wir nicht an.
Unser Unternehmensziel ist natürlich immer noch das Gleiche, aber wir merken, der Markt ist nervös und deshalb mussten wir jetzt hier einmal agieren.
Das ist quasi ein One-Off-Event, wir mussten uns einmal richtig viel verkaufen, unsere Runway aufzubauen.
Und jetzt geht es weiter wie zuvor.
Wenn man das macht, dann würde natürlich der Kurs vermutlich ziemlich stark reagieren.
Und dementsprechend ist dann deine Reserve, die du jetzt quasi zu Marktpreisen berechnest, natürlich viel, viel weniger wert.
Also man musste da schon, glaube ich, einen ziemlichen Discount drauf geben.
Und die andere, das war die eine interessante Story, die zweite interessante Story war, dass Michael Saylor schon aber in einem Interview zugegeben hat, dass er dieses Stretch-Produkt letztes Jahr mit ChatGBT designt hat.
Also scheinbar wurde Stretch gevibe-coded.
Zu einem Zeitpunkt muss man dazu sagen, das ist ja vor über einem Jahr gewesen, wo die Qualität des Vibe-Codings auch noch sehr unterdurchschnittlich war, gemessen an heutigen Standards.
Also ja, ganz interessant.
Aber es ist super spannend, das jetzt gerade zu beobachten.
Auch wenn wir es vielleicht alle so ein bisschen leid sind, darüber zu reden und irgendwie...
dem eigentlich gar nicht so viel Gewicht und Aufmerksamkeit schenken wollen, aber es ist einfach super relevant gerade und auf jeden Fall ist es das Thema, was den Markt bewegt und deshalb, glaube ich, sollte man nicht die Augen davor verschließen.
Der arme Kerl, hätte er die ganze Nummer mit Claude gevibecodet, dann wäre die ganze Sache wahrscheinlich besser ausgegangen.
Weißt du, so eine Werbeagentur, wie heißen die, Jungformat, die das mal für Sixt machen, die hätten das jetzt schon längst aufgegriffen.
Die hätten schon längst hier für Claude Code quasi ist das doch perfekt.
Ich glaube, ich muss sagen, dass Claude in meinen Augen wahrscheinlich nicht allzu viel Werbung braucht.
Das verkauft sich ja auch als solches gerade ganz gut, aber darum soll es nicht gehen.
Sondern du hast jetzt 10 Minuten über Michael Saylor gesprochen, obwohl wir eigentlich kaum über Michael Saylor sprechen wollten.
Natürlich, es gibt einen aktuellen Anlass und deshalb verzeige ich dir das.
Trotzdem möchte ich noch einen generellen Überblick über den Markt bekommen, was dann sonst noch so lief.
Was waren die Gewinner, was waren die Verlierer und warum?
Gewinner, Verlierer, wenn wir da drauf schauen, was sehe ich hier bei den Gewinnern?
Einmal Backpack.
Mit 120 Prozent.
Backpack hat ja mal als NFT-Börse angefangen, ist mittlerweile aber ein Protokoll im Solana-Ökosystem, die eine eigene Börse mittlerweile gelauncht haben, wenn ich mich recht erinnere, und einen sehr starken Fokus auf Aktien on-chain oder tokenisierte Aktien on-chain haben.
Also das scheint deren Hauptfokus aktuell zu sein und das ist ein Thema, was natürlich aktuell...
SpaceX IPO, also Stichwort SpaceX IPO, wieder sehr relevant ist und ich vermute, ohne da jetzt den Hintergrund des Pumps zu kennen, also ob es da irgendeine News-Headline gab, aber ich vermute, dass es irgendwas in dem Zusammenhang war, dass die sich jetzt da bewegt haben.
Gito läuft, auch im Solana-Ökosystem, läuft sehr gut zuletzt, 36% die letzte Woche, jetzt bei 70 Dollar Cent.
Ja, man war schon immer ein super Protokoll.
Ich glaube, da hat so ein bisschen die Story gefehlt, wie sich das jetzt auch irgendwie in ein großes Business übersetzen kann und als sie dann angekündigt haben, dass sie eben auch eine eigene Perpdex bauen, also ein bisschen einen weiteren Hyperliquid Competitor, würde ich es mal betiteln, hat das jetzt auch dazu geführt, dass das Ganze preislich entsprechend angezogen hat.
Worldcoin mit 30%, da kann ich ja nicht sagen, woran es gelegen hat, aber scheinbar, ja.
Vielleicht melde sich Sam Altman doch mal zu Wort, aber irgendwie der Token läuft jetzt schon ein paar Wochen so halbwegs gut.
Ich glaube, wer hat ihn einmal darüber hier berichtet.
Ich habe keine direkte News dazu gelesen.
Also ich habe immer noch so das Gefühl, dass da irgendwas gefrontrant wird und wir irgendeine News irgendwann bekommen.
Oder aber es ist quasi im Zuge des AI-Hypes, des generellen AI-Hypes einfach gerade wieder ein bisschen mehr on vogue.
Apropos AI-Coins, muss man vielleicht noch kurz erwähnen.
weil ich hier auch Akash Network mit 20% sehe.
Wir hatten ja letzten Freitag nach unserer Aufnahme aber die Meldung, dass die US-Behörden Anthropic erst mal gestoppt haben, ihr neuestes Modell außerhalb der USA zu verteilen oder einen Zugang zu geben, was zu einem ziemlichen Pump von AI-Coins dann auch übers Wochenende geführt hat.
Also Tau zum Beispiel und andere sind da ziemlich stark hochgegangen, haben jetzt zum Teil wieder sehr stark auch abverkäuft.
Ich glaube nichtsdestotrotz, dass es ein sehr interessanter Datenpunkt ist.
Also die Vision von vielen Krypto-AI-Projekten war ja so ein bisschen, du willst Privatsphäre, du willst irgendwie bedingungslosen Zugang zu den Modellen und vielleicht sogar auch noch dezentrales Training von Modellen.
Und es gibt unterschiedliche Protokolle, die an unterschiedlichen Punkten dieses AI-Lifecycle ansetzen.
Und ich finde, die Datenpunkte häufen sich, langsam, dass man merkt, okay, es ist irgendwie doch relevant.
Das Thema Privacy und Datenschutz wird, glaube ich, immer relevanter werden, wenn die Leute merken, was wir quasi haben, wir glaube ich letzte Woche besprochen, brauchen wir jetzt nicht ins Detail gehen, was du quasi alles mit diesen Unternehmen an deinen persönlichen Daten teilst.
Das Thema Modellzugang und auch unzensierter Zugang ist ein weiterer.
Das ist ja unter anderem da, wo Venice ansetzt mit mit ihrem Inference-Produkt, aber auch mit quasi eigenen Modellen, die sie anbieten, die entsprechend unzensiert sind.
Ist, glaube ich, auch ein wichtiges Thema, gerade wenn mehr Regulierung jetzt auch hier kommt.
Und das Weitere ist eben quasi dieser grundsätzliche Zugang zu Modellen und dann eben auch das Thema Decentralized Weights von den Modellen, wo auch unterschiedliche Protokolle daran arbeiten.
Ja, also ich habe das Gefühl, dass diese Sachen immer relevanter werden.
Dementsprechend auch das kurzfristige Repricing, was wir jetzt gesehen haben.
Aber ich glaube, diese Meldung, die hat schon Gewicht.
Und vielleicht ist das so etwas, was sich erst mittel- bis langfristig dann ausspielt.
Aber ich fand, das war für mich auf jeden Fall ein sehr relevanter Datenpunkt.
Und bei den Gewinnern, also Akash hatte ich gerade schon erwähnt, gibt es noch Aerodrome Finance mit 20%, 23%.
Ja, überrascht mich jetzt weniger.
Aerodrome.
hat ja schon länger angekündigt, dass sie im Juli auf dem Ethereum Mainnet launchen und vermutlich werden sie da Uniswap einiges an Marktanteilen abknüpfen und quasi ihr adressierbarer Markt wird einfach ein Vielfaches größer.
Und ja, ich glaube, der Markt positioniert sich einfach jetzt dementsprechend und preist das so langsam ein.
Bei den Verlierern, ist da irgendwas Interessantes?
Nö.
Also irgendwelche Quatschtokens, aber nichts super.
relevantes sehe ich da eigentlich.
Okay, dann lass uns vielleicht nochmal so ein bisschen in die Vogelperspektive gehen.
Du bist jetzt sehr schnell über Michael Saylor und Gewinner und Verlierer gegangen.
Wir hatten trotzdem noch ein, zwei makroökonomische Events.
Nummer eins, Trump hat einen Friedensdeal mit dem Iran gemacht und Nummer zwei, der...
Möchtest du erstmal dazu was sagen?
Du hast so ein bisschen fast zynisch gerade so ein Ja mehr entgegengeworfen.
Naja, ich finde, also...
Interessanter Deal.
Weiß nicht, wie man das innenpolitisch jetzt als Erfolg verkaufen kann.
Der Ölpreis ist runtergegangen.
Ich glaube, das war wahrscheinlich das wichtigste Ziel erstmal.
Also zweierlei der Ölpreis ist runter und du hast während der WM deine Ruhe.
Ich glaube, das waren die primären Ziele.
Die sind erstmal erreicht.
Ich bin immer noch etwas skeptisch, was die ganze Sache angeht.
Und ich glaube, der wirkliche...
der wirkliche Stresstest von der ganzen Geschichte kommt, sobald die WM rum ist und sich der Bibi Niternau dann vielleicht nochmal Gedanken macht, ob er sich wirklich an dem Plan hält oder nicht.
Der Markt hat es jetzt auf jeden Fall eingepreist, aber ich bin da eher zurückhaltend, was das Thema angeht.
Okay, der zweite Take, den ich gerne von dir noch haben würde wollen, ist, wie sich unser neuer, und unser ist eigentlich ein bisschen übertrieben, aber der neue Fetshare denn so gemacht hat.
auch nur Headlines gelesen, da hieß es irgendwie, ja okay, die Zinsen bleiben erstmal unverändert, aber seid doch vorsichtig, weil in Zukunft könnten auch wieder Zinserhöhungen anstehen, was ja Donald Trump auch nicht schmecken dürfte, wenn ich mir überlege, wie er Jerome Powell eigentlich von seinem Stuhl drängen wollte damals noch, weil der auf Daten warten wollte, um die Zinsen zu senken, jetzt sind es sogar wieder Zinserhöhungen im Raum, wie stehst du dazu?
Naja, ich glaube, die zentrale Frage ist ja, glaube ich, und deshalb Hat das natürlich mit dem Iran-Konflikt schon zu tun.
Du hast aktuell wieder ein bisschen höhere Inflation, die allerdings sehr stark natürlich durch die Energiepreise auch getrieben ist.
Und die Frage ist hier einfach, inwiefern die Fed darüber hinwegsehen möchte oder kann, weil sie sagen, es ist ein Einmaleffekt, eben getrieben durch den Konflikt.
Und wenn der Konflikt vorbei ist, dann...
Sollte das für unsere mittel- bis langfristige Steuerung des Marktes aber eigentlich kein relevanter Datenpunkt sein, weil das quasi wieder aus den Daten verschwindet.
Und durch diese Kriegspause oder Memorandum of Understanding, was jetzt gezeichnet wurde, gibt quasi die Politik natürlich, der fährt jetzt da erstmal Rückendeckung und sagt, gibt ihnen gute Argumente.
um zu sagen, hey, wir können darüber hinwegsehen.
Und wir sehen quasi die steigenden Preise da jetzt nicht als problematisch an, weil das quasi ein Einmaleffekt ist und der Arbeitsmarkt schaut eigentlich ganz gut aus.
Und das würde quasi eher für keine höheren Zinsen deuten.
Deshalb hängt das natürlich schon sehr stark zusammen.
Ich glaube, man muss jetzt mal genau schauen, wie sich da die Inflationszahlen entwickeln, ob der Frieden hält oder eben nicht, weil ich glaube, das werden schon die relevanten Themen sein.
Das andere, was ich aber viel spannender finde eigentlich, ist, dass Kevin Walsh ja gesagt hat, er möchte weggehen von Forward Guidance, also diesem Konzept oder dieser Idee, dass die Zentralbanker den Markt Und dieses eigentliche FOMC-Meeting, was dann eben abgehalten wird, eigentlich ein Nothing-Burger ist, weil in den Tagen und Wochen zuvor schon so zwischen den Zeilen immer mal wieder an dem Markt kommuniziert wurde, wie man denn über unterschiedliche Themen nachdenkt und was denn zu erwarten ist.
Also die Idee war ja so ein bisschen, okay, wir wollen...
Wir wollen so diesen Überraschungseffekt ein bisschen mindern.
Wir wollen quasi hier langfristig den Markt guiden und sagen, wie wir denken, wie wir unterschiedliche Datenpunkte nachdenken, wie wir das dann auch in entsprechende Zentralbankpolitik übersetzen.
Und davon will er weggehen.
Und das ist, glaube ich, sehr interessant, weil ich glaube, das wird wieder so ein bisschen mehr Volatilität rund um diese FED-Events führen.
Klar, der Markt wird sich seine eigenen Gedanken machen und entsprechende Sachen einpreisen.
Aber du hast halt das Potenzial dafür, dass dann, wenn dann in einem FED-Meeting etwas passiert, was der Markt so nicht eingepreist hatte, dass es dann eben auch einen Paukenschlag gibt und in die eine oder andere Richtung quasi eine Korrektur oder eine Rallye man bekommt.
Etwas, was jetzt die letzten Jahre eigentlich nicht wirklich der Fall war, bis auf, wann war das?
23, als der, als Jerome Paul einmal 50 Basispunkte angezogen hat.
Ich glaube, das war so das letzte Mal, meine ich, dass wirklich etwas passiert ist, was der Markt überhaupt nicht auf dem Schirm hatte.
Ja, also von daher, das finde ich das fast das Interessantere, dass man sagt, okay, man geht weg von Forward Guidance und mal gucken, wie sich das dann einpendelt über die nächsten Monate.
Das klingt für mich, als wenn der Mann nach Schlagzeilen giert oder selbst mehr ins Rampenlicht drücken möchte.
Weil wenn er überraschen kann, dann werden natürlich auch mehr Augen auf diese Meetings schauen.
Und dann wird die eigene Rolle vielleicht auch ein bisschen gestärkt, aber ich will ihm auch nichts unterstellen.
Bitpanda ist nicht nur treuer Sponsor von AllesCoin Nichts Muss, sondern auch eine der besten Adressen für alle, die investieren wollen.
Egal ob Einsteiger oder Fortgeschrittene.
Klar, wir sprechen hier viel über Krypto und genau da ist Bitpanda auch besonders stark.
Mit über 650 handelbaren Kryptowährungen, 39 Stakeable Coins und einer der am stärksten regulierten Plattformen Europas.
Inklusive Mika-Lizenzen von der BaFin und weiteren europäischen Aufsichtsbehörden.
Aber wichtig, Bitpanda ist längst mehr als nur Krypto.
Ihr könnt dort auch in über 10.000 Aktien und ETFs investieren und das schon ab einem Euro pro Trade.
Dazu kommen Edelmetalle und weitere Assets.
Im Grunde ist es also wirklich eine App für all deine Investments.
Ein One-Stop-Shop, bei dem ihr alles an einem Ort managen könnt.
Das Ganze ohne Ein- und Auszahlungsgebühren und mit der Möglichkeit, individuelle Sparpläne einzurichten, egal ob für Krypto, Aktien oder ETFs.
Außerdem gibt es regelmäßig coole Aktionen und Gewinnspiele für Neu- und Bestandskunden.
Also schaut unbedingt in die Shownotes, klickt den Link und registriert euch bei dem offiziellen Partner von Top-Clubs wie dem FC Bayern München PSG, AC Mailand, dem FC Basel und Arsenal London sowie Tennis-Star Alexander Zverev.
Du hattest gerade in deinem Marktteil schon ein bisschen über die Gewinnerseite gesprochen und da war auffällig viel aus der Solana-Ecke diesmal zu hören.
Und das bringt mich zum Nachdenken, denn ich habe diese Woche auch einen Stich, einen Datenpunkt gesehen.
Der hieß von wegen Solana kontrolliert 96% des globalen On-Chain-Aktienhandelsvolumens mit einem neuen All-Time-High von 137 Millionen Spot-Volumen.
Und warum ich mit dir darüber kurz sprechen möchte, ist offensichtlich, Krypto läuft gerade nicht so geil.
Das heißt, jeder Krypto-Company versucht, die Krypto-Jünger dazu zu bekommen, hey, handel doch Aktien dann wenigstens, weil die laufen noch einigermaßen oder zumindest mal selektiv.
Wir zeigen dir jetzt mal, was für Vorteile es hat, On-Chain-Aktien zu handeln.
Deshalb ist es irgendwie ein großes Hype-Thema etc.
Solana scheint da gut positioniert zu sein.
Und Solana, der Kurs, ist auf jeden Fall ganz weit weg vom All-Time-High.
Ich habe ja immer noch eine gewisse Solana-Position und deshalb nicht ganz uneigennützig, würde ich ganz gerne mal deine Meinung dazu hören, ob On-Chain-Trading, was Aktien und Co.
angeht, die Comeback-Gelegenheit für Solana ist.
Ja, eine der Comebacks, würde ich schon sagen.
Also ich glaube, im Moment ist es interessant, ich würde dir recht geben, ist es so, dass du quasi die Krypto-Protokolle, sei es jetzt Hyperliquid oder eben auch Blockchains wie Solana, quasi den Krypto-Investoren es schmackhaft machen, Aktien on-chain zu handeln.
Allerdings muss man schon auch sagen, als jemand, der jetzt nicht nur irgendwie on-chain Aktien gehandelt hat, Also ich finde die User Experience schon besser, jetzt irgendwie auf Hyperliquid Perps, Aktienperps zu handeln, als das quasi im Legacy Interface zu machen bei unterschiedlichen Brokern.
Von daher, es geht so in beide Richtungen.
Also einerseits, wie du gesagt hast, sollen die Crypto Bros jetzt Aktien kaufen.
Gleichzeitig...
liefern viele Protokolle, glaube ich, gerade den Proofpoint dafür, dass es funktioniert, dass die User Experience gut ist und dass das vielleicht auch eine bessere User Experience ist, als es bisher der Fall war, durch quasi, also das ist ja primär jetzt so der Hyperliquid Pitch, durch 24-7-Märkte, durch irgendwie gute Liquidität, durch Perps als vielleicht nochmal ein nutzerfreundlicheres Instrument als irgendwie Options.
Und ich glaube, es geht so ein bisschen in beide Richtungen.
Ich glaube schon, dass das einer der großen Bull Cases aktuell ist für Blockchain-Infrastruktur, was du sagst, neben dem ganzen Payments-Thema, wo ja vor allem Stablecoin-Protokolle von Profitierender sich positionieren, neben den AI-Themen wie Agente Commerce, glaube ich, einer der ganz spannenden, großen Thesen, die ist, dass On-Chain-Markets eigentlich einfach gewinnen werden, ja, und dass du quasi jetzt nicht, dass diese Wellen so ein bisschen verschmelzen, dass du nicht mehr darüber redest, okay, meine Kryptotokens, die handel ich on-chain und dann wähle ich mich irgendwie wieder bei, keine Ahnung, komme direkt ein und versuche irgendwo außerbörsig noch irgendwo was zu handeln für irgendwie horrende Gebühren und weiß eigentlich nicht wirklich, ob ich auch direkt gefüllt wurde oder sonst was, in so einem User-Interface, was irgendwie vor 15 Jahren mal gebaut wurde.
sondern ich nutze auch On-Chain-Liquidität, um andere Assets zu handeln.
Und das müssen ja nicht nur Aktien sein, das können eben auch Commodities sein und alles Mögliche.
Was da interessant sein könnte als weiterer Datenpunkt ist, was Robin Hood mit ihrer eigenen Chain bauen.
Robin Hood hat ja letztes Jahr, du erinnerst dich, kann weißes Hemd, der Vlad Tenev ist ja entsprechend aufgetreten und hat ja die eigene L2 announced, die ich vermute mal jetzt dann irgendwann auch eigentlich live gehen müsste.
Ich glaube, da gab es mal irgendwann ein Announcement zu.
Und das wäre natürlich nochmal ganz interessant zu sehen, wenn so ein Unternehmen wie Robinhood jetzt da mehr On-Chain-Trading eben auch ihren Nutzern anbietet und mal die Datenpunkte dann zu sehen in drei bis sechs Monaten, wie vieles Volumen ist darüber gewandert und wie nativ kann man eben das auch integrieren.
Ich glaube nicht, dass jetzt nur durch die quasi kryptonativen Protokolle du jetzt quasi die Generation unserer Eltern dazu bekommst, irgendwie plötzlich ihre Aktien mit ihrer Solana Wallet jetzt zu kaufen, sondern ich glaube, das muss schon natürlich stark über die bestehenden Anbieter kommen.
dass die verstehen, dass das quasi eine interessante Infrastruktur ist, um deinen Nutzern vielleicht nochmal ein besseres Interface anzubieten.
Und vielleicht führt das dazu, dass deine Nutzer dann mehr traden, was natürlich auch in deinem Sinne ist, weil du mehr Gebühren nehmen kannst.
Also ich glaube, die Adoption muss hier durch die bestehenden Spieler kommen.
Hyperliquid ist vielleicht ein bisschen so ein Einzelfall, der es irgendwie auch so schafft, genug Aufmerksamkeit auf sich zu lenken.
Also lange Antwort, das ist ...
ganz klar ein Bullcase und auch natürlich ganz klar ein Bullcase für eine Blockchain wie Solana, die sich positioniert als etwas, als eine Chain, die quasi extrem schnell und kosteneffizient ist.
Ja, ich knobel da ehrlicherweise echt viel drauf rum, weil ich kann mich daran erinnern, wir hatten hier das, oder du, hat es das Solana Comeback nach dem ganzen FTX-Debakel ja relativ gut prognostiziert.
Und ich hatte mich da sehr, sehr günstig mit eingedeckt.
Ich glaube, Solana hat fast auf 300 Dollar gestiegen oder sowas.
Ich habe zu dem Zeitpunkt wirklich nichts verkauft und habe viel von der Talfahrt wieder mitgenommen und habe mich dann schon gefragt, okay, fundamental hat sich ja der Ausblick zwischenzeitlich echt massiv geändert, weil Meme-Coin-Trading einfach kein Ding mehr war und man auf der Suche nach dem nächsten Use-Case war für Solana.
Vielleicht ist es das On-Chain-Trading, we will see.
Man muss aber dazu sagen, es gibt noch einen mächtigen, ja nicht Konkurrenten, weil es eigentlich ein anderes Produkt ist, aber trotzdem einen großen Spieler im Raum, der auch versucht, ein massives Stück vom Kuchen abzubekommen und der diese Woche für ein paar Schlagzeilen gesorgt hat.
Und zwar die Jungs und Mädels bei Coinbase.
Die haben diese Woche ein Event abgehalten.
Unter dem Titel Take Control oder beziehungsweise unter diesem Motto lief die ganze Veranstaltung.
Und die Vision scheint so ein bisschen zu sein, dass Coinbase eigentlich die einzige Money-App sein möchte, die auf deinem Telefon noch verbleibt.
Weil sie haben wirklich einmal einen kompletten Rundumschlag gemacht.
Und mein Vorschlag wäre, ich gebe dir jetzt einmal so einen kleinen Überblick, was auf dem Event alles vorgestellt wurde, was nochmal vertieft wurde und du gibst mir deine Meinung dazu.
Die erste Sache, also...
Vorschlag, ich habe gar kein Okay von dir abgewartet, aber du hast es mir trotzdem gegeben.
Ich lege einfach mal los.
Nummer 1, greifen sie jetzt direkt Robinhood und Charles Schwab und wie sie alle heißen, Fidelity, alle möglichen Broker-Plattformen in den USA an.
Denn du kannst jetzt bei Coinbase künftig auch neben deinen Tokens ein ganz großes, breites Portfolio an Aktien, Optionen etc.
handeln.
So weit, so gut.
Jetzt glaube ich auch keine große Neuigkeit.
Dann soll es auch Perps geben und zwar nicht nur Pre-IPO-Perbs, über die wir jetzt ja hier schon häufiger gesprochen haben, dass die Leute auf dem SpaceX IPO wetten können, bevor SpaceX überhaupt live geht, sondern auch thematische Perbs.
War mir zumindest neu, also dass du es in Buckets handeln kannst, ähnlich wie dein ETF, dass du sagen kannst zum Beispiel, hey, ich glaube an AI oder ich glaube, wir sind in der Bubble und möchte das Ding lieber shorten, dann kannst du halt AI-Perbs.
Long oder Short gehen.
Du kannst auf China wetten, du kannst auf Defense wetten und so weiter.
Also auch an der Perps-Ecke direkt integriert, neben deinen Aktien, neben deinen Optionen.
Wem das, oder du kannst auch gerne schon was reinsteuern, wenn du möchtest.
Zum Thema Perps, hast du da was, also Coinbase hatte ja schon ein Perp-Produkt gelauncht.
War das nur in den USA?
Ich glaube nur in den USA, meine ich, letztes Jahr.
Da habe ich so gemischtes Feedback, also ich habe es natürlich selber nicht genutzt, aber Da habe ich gemischtes Feedback im Markt drüber gehört, wie gut sich das jetzt gegen zum Beispiel den Produkt von Binance oder eben auch Hyperliquid und Leiter im Markt präsentiert.
Ich habe diese Woche, ist ja Hyperliquid einmal so ein bisschen hochgeschossen, fast auf neu oder hat sogar neues All-Time-High gemacht.
Und ich meine, das stand in Verbindung mit einer Spekulation oder Announcement, das wäre jetzt meine Frage an dich, dass Coinbase die weiteren Perp-Produkte auf Hyperliquid aufbaut.
Das weiß ich nicht.
Ich weiß nicht, was da im Hintergrund läuft, weil ich auch ehrlicherweise nur Sekundärquellen dazu gecheckt habe.
Der Klassiker.
Selbstverständlich.
Ich bin ja nicht davon ausgegangen, dass du hier großen Urlaub machst.
Ich habe gedacht, ich muss so Vogelperspektivenmäßig ein bisschen wissen, was abgeht und du wirst mir erklären, was unter der Haube passiert.
Und jetzt sind dann auf einmal gewechselte Rollen.
Das geht ja gar nicht.
Ich meine, das würde natürlich so ein bisschen ins Bild passen.
Du hattest ja die Veränderung, dass Colmes, der jetzt habe ich den Fachbegriff vergessen, aber der Stablecoin-Issuer auf Hyperliquid ist, durch diesen neuen Deal, den sie da gemeinsam mit Circle announced haben, war das vor einem Monat circa.
Und im Zuge dessen würde das auch ins Bild passen, wenn man quasi auf der Perps-Infrastruktur, auf der Anwendungsseite jetzt da stärker integriert.
Und es würde natürlich auch zu dem passen, was du genannt hast, diese thematischen Perps.
oder sagen wir jetzt irgendwie Defense oder was weiß ich was.
Das ist ja auch etwas, was auf Hyper-Nickel sehr gut funktioniert, weil du ja quasi dieses Listing der Assets in gewisser Weise dezentralisierst.
Es sind am Ende des Tages nur eine Handvoll Teams, die es machen, aber theoretisch könnten es quasi auch andere Leute machen.
Da frage ich mich so ein bisschen, willst du da wirklich das Rad neu erfinden oder listest du da einfach quasi große ETF-Indizes?
Will ich jetzt irgendwie meinen eigenen Defense Perp bauen und mir Gedanken machen, was schmeiße ich denn da rein?
Oder referenziere ich nicht einfach quasi den führenden Defense ETF, wie auch immer der heißt, und kann vielleicht den Ticker dann anders nennen.
Ich kann das ja trotzdem als irgendwie Defense bei mir irgendwie im Perp-Produkt anbieten.
Aber quasi dahinter liegt ein Basket an Aktien, die ich nicht selber...
zusammengestellt habe, sondern die bereits im ETF abgebildet sind.
So ähnlich läuft das ja aktuell auf Hyperliquid ab, wo unterschiedliche ETFs mittlerweile auch schon gelistet sind.
Ja, also finde ich eine spannende und auch berechtigte Frage.
Ich glaube, es gibt Pro und Contra für beide Seiten.
Und der größte Kontrapunkt, der mir gerade einfällt, ist, dass du dann natürlich wieder auf die Public Markets beschränkt bist.
Eine der Sachen, die ja wirklich so viel Publicity für Hyperliquid und Co.
Aktuell bringen, ist die Tatsache, dass du auf SpaceX-Preise wetten konntest, bevor SpaceX überhaupt an der Börse war.
Und im Defense, ich weiß nicht, wie sehr du SpaceX in den Defense-Sektor packen möchtest, aber zumindest ja mal Raumfahrt, also wenn du jetzt auf Space Tech zum Beispiel setzen möchtest, dann wäre einer der größten Player gar nicht börsennotiert gewesen für eine lange Zeit.
Und wenn du dann trotzdem auf den wetten kannst, in so einem Korb.
Okay.
Wäre vielleicht ein Punkt dafür, das Rad neu zu erfinden, zumal da natürlich auch eine Geschäftsopportunity für Indexanbieter etc.
drinsteht, den neuen Public-Plus-Private-Index zu bauen und Oracle-Feeds einzuspeisen etc.
Das finde ich interessant.
Wir driften jetzt kurz ein bisschen ab und ich will dich gar nicht so stark von dem Flow abbringen, aber das ist halt schon was, was wir sehen.
Ich meine, es gab ja auch den Andrew Kang, ehemaliger Crypto-Fundmanager, der jetzt Robo-Strategy gelauncht hat.
Das ist quasi ein Vehikel.
Das ist jetzt eine Aktie in den USA, ein gelistetes Unternehmen, die aber eine Handvoll von privaten Robotics-Investments gemacht haben und das da jetzt quasi öffentlichen Zugang zu anbieten und das Ganze auch zu einem ziemlich hohen MNF-Multiple gerade, oder MNF, nicht MNF-Multiple handelt.
Also, diese Welten vermischen sich ja immer stärker.
Ich weiß nicht, ob es im Sinne des Anlegers ist, weil im Zweifel, kaufst du einfach nur Sachen, die dir irgendwie präsentiert werden und du weißt aber gar nicht, was da unter der Haube eigentlich drinsteckt.
Aber gut, sei mal dahin gestellt.
Ja, wobei das Konstrukt, was du gerade beschreibst, ja im Zweifel wahrscheinlich noch ein bisschen mehr Schutz für den Anleger gibt.
Also weil du halt einen echten Emittenten an der Börse hast, der halt eigene Aktien rausgibt und wenn er über sein Portfolio berichtet und wie gut es in den Firmen läuft, zumindest eine gewisse Form der Haftung wahrscheinlich besteht oder ein bestimmtes Ja, irgendwie müssen sie sich dann halt trotzdem an Regularen halten, während halt du spekulierst auf Preise vor einem Börsengang schon nochmal irgendwie more on the risky side ist, würde ich sagen.
Aber gut, machen wir weiter mit dem, was Coinbase eigentlich vorgestellt hat.
Wir haben schon über Stocks gesprochen, wir haben schon über Optionen gesprochen, wir haben über Perps gesprochen, aber natürlich kriegt auch Polymarket seinen Fett weg.
Auch darüber gab es natürlich schon die ein oder andere Information, dass Coinbase in Prediction Markets immer mehr...
reingehen will, konkret wurde hier nochmal zusammengefasst, Crypto Binaries.
Also du kannst halt darauf wetten, ob Bitcoin und andere Major Crypto Assets auf in den nächsten 15 Minuten oder in dem nächsten Jahr hoch oder runter gehen von aktuell.
Also relativ binäre Wette, ist es gestiegen oder ist es nicht gestiegen.
Glaube ich für den Retail Anleger auch nochmal ein spannendes Produkt, weil es sehr einfach zu verstehen ist.
Und das Geilste ist, du kannst es auch in der schönen Typico Kombi Wette platzieren.
Du musst also nicht nur sagen, okay, Bitcoin steigt oder fällt, sondern du kannst auch noch gleichzeitig darauf wetten, ob dein Lieblingsbasketballspieler x Punkte macht und nebenbei Taylor Swift noch schwanger wird.
Und wenn alles drei aufgeht, kriegst du dann noch einen Kombibonus.
Was denkst du dazu?
Ich stelle mir keine Detailfragen, mehr weiß ich auch nicht dazu.
Ja, es gibt sicherlich genug Leute, die genau das wollen.
Ich frage mich halt so ein bisschen, wie du das alles am Ende des Tages in den sauberes Produkt unterbekommst.
Geht so ein bisschen auf den Punkt zurück, den wir gerade zuvor hatten mit den tokenisierten Aktien, wo ich gesagt habe, okay, diese Welten verschmelzen irgendwo.
Heißt das aber auch, dass die einzelnen Produkte miteinander verschmelzen?
Also bisher nutze ich irgendwie Polymarket oder die Calchi-App für meine Prediction-Markets.
Nutze vielleicht irgendwie Coinbase, Bitpanda und andere Börsen für meinen primären Kryptohandel und mache vielleicht meine Purps of Hyperliquid.
Hab vielleicht noch einen 3 zu 9 Broker.
Und die Vision, von der du mir gerade erzählst, was Coinbase da präsentiert hat, ist ja, am Ende des Tages machst du das alles aus einem Interface raus, aus einem Account raus.
Und das kann ja total sinnvoll sein.
Ich glaube aber, dass es trotzdem eine gewisse Veränderung des Nutzerverhaltens dafür braucht.
Und wir sind halt alle Gewohnheitstiere.
Und ich frage mich jetzt, wie viel besser muss das Produkt, das Prediction Markets Produkt auf Coinbase sein?
damit ich halt irgendwie nicht mehr auf die Polymarket-Webseite gehe am Ende des Tages.
Und vermutlich muss es schon um einiges besser sein.
Oder, das wäre jetzt vielleicht die andere These, dass du sagst, okay, es geht jetzt nicht darum, Leute wie mich jetzt davon abzuhalten, auf Polymarket zu gehen, sondern es gibt einfach den Riesenanteil der Nutzer, die bisher noch gar nicht diese Sachen nutzen.
Also der klassische Kryptoinvestor, der aber eigentlich nicht wirklich...
viel mit Krypto im Hut hat, der vielleicht mal irgendwie auf Coinbase ein bisschen Kohle draufgeladen hat und ein paar Tokens gekauft hat und der sieht jetzt plötzlich, ah okay, ich kann jetzt hier irgendwie 50% return, wenn Taylor Swift-Fanger wird.
Cool, probiere ich mal aus, so nach dem Motto.
Also die Leute, die noch gar nicht in dieser Welt angekommen sind, da sehe ich den Use Case natürlich total.
Das ist wahrscheinlich halt ein massives Up- und Cross-Selling, was du mit deinen Nutzern da machen kannst und irgendwie deinen quasi Umsatz pro Nutzer hochzuschrauben.
und gewinnt pro User.
Ich weiß es, ich bin jetzt noch nicht ganz überzeugt davon zu sagen, okay, damit gewinnst du jetzt die Leute, die heute schon, ja, die Pro User, die Prosumer heißt es ja dann, die quasi heute schon irgendwie selber auf Hyperliquid und sonst wo traden, weil du da einfach, glaube ich, schon einen starken Lock-In hast, dadurch, ich gehe auf Hyperliquid und ich kenne das Interface, ich weiß irgendwie, wo was ist und Einfach der Pain, das nochmal mir umzugewöhnen, ist viel größer, als wenn jetzt einer sagt, okay, kriegst du hier irgendwie fünf Basispunkte fies geschenkt oder was weiß ich was.
Mich würdest du damit wahrscheinlich nicht catchen.
Aber ansonsten macht es total Sinn.
Und ich bin...
Vollkommen bei dir.
Und ich glaube halt, dass du überhaupt nicht die Zielgruppe bist, sondern ich glaube genau die zweite Option, die du gerade gepitcht hast.
Es gibt da draußen wahnsinnig viele Leute, die ein Coinbase-Konto haben, die halt vielleicht ein bisschen Bitcoin-Buy-and-Hold gemacht haben, wo Coinbase jetzt auch nicht wahnsinnig viel Geld verdient.
Und wenn du denen nochmal einen Anreiz geben kannst, mit den Reserven vielleicht, denen sie sogar schon auf Coinbase haben, liegen.
zu sagen, hey, du kannst einen Teil davon beleihen und dann gleichzeitig damit spekulieren auf einem Prediction-Markt und dann sitzt du halt bei einem Fußballspiel mit deinen Kumpels da, die vielleicht noch keinen Coinbase-Account haben, die dann darauf wiederum zu onboarden ist.
Das ist natürlich viel, viel einfacher, als wenn du...
irgendjemandem in deinem Freundeskreis von Prediction Markets erzählst und sagst, ja pass auf, also erstmal brauchst du Krypto und dann musst du es irgendwie da und dahin bridgen und dann musst du hier noch so eine Website benutzen, auf der dir gesagt wird, kommst du ohne VPN gar nicht mehr rein in Deutschland und so eine Geschichte.
Das ist ja sowieso nochmal ein anderes Thema, inwiefern das deutsch und international da auch getrennt wird.
Aber ich glaube, es ist ein wahnsinnig gutes Tool, um Mundpropaganda zu...
pushen oder halt Referrals, also Freunde werben Freunde und so weiter, weil das ein Thema ist, über das die Leute wirklich sprechen und nicht nur ich habe Bitcoin gekauft und bin jetzt Millionär, sondern hey, ich habe darauf gewettet und jetzt ist das passiert.
Ich glaube, das ist ein innerenter Growth Loop als solches.
Dann noch zwei weitere Sachen und ich glaube, dann können wir die Coinbase-Ecke auch zumachen.
Nummer eins, geht wieder in die Richtung, man möchte den klassischen Konsumenten mehr abholen, Coinbase OneCard.
gibt mittlerweile 5% Cashback in Bitcoin.
Also sprich, alles, was du an Travel Bookings über deine Coinbase Card machst, kriegst du dann halt nicht irgendwie in irgendwelchen Meilen, die dann verfallen, wenn du sie nicht einlöst, sondern du kriegst sie in harten Bitcoin und wirst dadurch vielleicht irgendwann Kryptomillionär, weil du einfach wahnsinnig viel ausgibst.
Und die zweite Sache, finde ich auch ganz spannend, ist Coinbase Advisor.
Und zwar so eine Art Robo Advisor, die wir schon...
seit zehn Jahren kennen, aber eigentlich immer Murks waren, der relativ zwei spannende Use Cases wohl haben soll.
Nummer eins, Tax-Loss-Harvesting.
Also nach dem Motto, hey, du willst irgendwie Steuern reduzieren, also kurz vorm Stichtag werden nochmal verlustbringende Tokens verkauft, um die Verluste zu realisieren und damit den steuerpflichtigen Gewinn zu reduzieren.
Finde ich einen interessanten Einsatz.
Oder Nummer zwei, du kriegst halt sehr viele Breaking News, die in Trade Ideas umgewandelt werden.
Und ich glaube, das ist per se auch nochmal eine Sache, wenn du das Interesse, und ich weiß nicht, ob es gut für den Nutzer ist, aber als Handelsplattform ergibt super viel Sinn zu sagen, pass mal auf, es ist folgendes passiert, hier ist der Trump Peace Deal, so und so wird das gerade eingepreist, möchtest du nicht folgende Wette platzieren und das Ganze ist irgendwie SEC lizenziert.
Also, kann man, gibt schlechtere Ideen, würde ich sagen.
Ich glaube, das letzte finde ich interessant, weil ja, letztendlich, wie viele, also die wenigsten Leute sind ja Trader im Sinne von, die hocken irgendwie zwölf Stunden plus am Tag vorm Rechner und verfolgen solche Sachen in Echtzeit und sehen dementsprechend auch viele Trades, weil sie eben einfach online sind.
Also, es ist ja...
Ich bin jetzt so blöd, wie das klingt, aber quasi, ja, wenn ich hier irgendwo rumlaufe, dann sehe ich halt einfach ein paar Sachen nicht, weil ich nicht vor meinem Screen sitze oder keine Charts offen habe.
Und da quasi mit einem guten Push-Notification-System den Leuten diese Sachen schmackhaft zu machen und zu sagen, hier ist die News, das ist der Trade, bist du dabei?
So ungefähr.
Das finde ich interessant.
Macht Robin Hood das schon?
Das wäre hier meine erste Frage, weil ich glaube, diese ganzen Meldungen, die du mir gerade präsentiert hast, klingen für mich nach, okay, wir legen es jetzt richtig drauf an, mit Robin Hood zu konkurrieren.
Das klingt bei mir da so ein bisschen durch.
Da wäre meine Frage, die sind ja der Marktführer in den USA auf jeden Fall, was irgendwie so Retail-Trading angeht.
Das heißt, da würde ich mal gucken, okay, wenn das ein Thema ist, dann bin ich mir sicher, dass die das irgendwie mal ausprobiert hätten.
Aber ich weiß es nicht, ich nutze es aber nicht.
Ich mache gerade hier so eine richtig hemmsärmelige Google-Recherche.
Ich glaube, das hat auch lange Zeit niemand mehr gemacht.
Robinhood Strategies, ein automatisierter Robo-Advisor.
Also Google, Übersicht mit KI, sagt Robinhood hat sowas auch.
Ja, hätte mich auch überrascht, wenn sie es nicht haben.
Trotzdem muss ich sagen, Robinhood ist eine gute Brücke und es ist vielleicht ein krasser Dully-Take, aber ich habe mal lange Zeit mir wieder so ein bisschen nur auf die Charts mir Robinhood und Coinbase angeguckt.
Und Robinhood liegt bei knapp 100 Milliarden Market Cap und war sogar zwischenzeitlich mal bei 130 Milliarden US-Dollar Market Cap.
Während Coinbase irgendwie, ich glaube, bei 40, 50, lass mich nochmal kurz gucken, dass ich hier keinen Schwachsinn erzähle.
Ich glaube, sie hängen eher bei 43 Milliarden US-Dollar Market Cap Quelle Käuf hin.
Das finde ich schon...
Also ich habe mir die Finanzkennzahlen jetzt nicht im Detail hingeguckt und es ist sehr, sehr falsch, alleine auf Basis eines Events zu urteilen und zu sagen, finde ich irgendwie eine krasse Diskrepanz.
Aber ich sehe jetzt Coinbase nicht so viel schlechter positioniert als Robinhood irgendwie Retail Mania wieder, gerade wenn sie es halt schaffen, irgendwie On-Chain Trading oder beziehungsweise Aktien Trading, da ein bisschen was von dem Hype mitzunehmen, dass die Aktie vielleicht ein bisschen Upside-Potenzial hat.
Wohlwissend.
dass ich mir es nicht im Detail angeguckt habe und wahrscheinlich auch wieder so ein richtiger Griff ins Klo von meiner Seite ist.
Deshalb wechsle ich lieber schnell das Thema und spreche über vielleicht einen Glücksgriff oder einen weiteren Griff ins Klo und zwar vom Blogworks.
Wir haben hier über die Kollegen auch schon häufiger gesprochen, ihres Zeichens, glaube ich, mal für uns auch so ein bisschen, ich würde nicht sagen Vorbild gewesen, weil das wäre sehr weiter...
Moonshot für uns wahrscheinlich gewesen, aber so halt eine Median Company, die im Cryptospace ordentlich Welle gemacht hat, mittlerweile ja den einen oder anderen Pivot hingelegt haben und einen anderen Kollegen, den wir hier schon häufiger erwähnt haben, letzte Woche sich einverleibt haben und zwar für einen Spottpreis von 10 Millionen US-Dollar, nämlich Massari.
Irgendwelche Meinungen dazu?
Ja, witzigerweise mich hat es nicht überrascht, die Meldung.
Krass.
Aus Blockworks Sicht, also der Kaufpreis, das ist jetzt vielleicht das andere, aber aus Blockworks Sicht, glaube ich, total strategisch.
Blockworks hat ja einen starken Pivot hingelegt, weg von Journalismus hin zu einer Data Company, die jetzt primär versuchen, institutionelle Investoren oder professionellere Kryptoinvestoren Daten zu verkaufen.
oder so ein Datenabo, die haben quasi da ganz viele Dashboards, die sie selber gebaut haben und zeichnen sich vor allem dadurch aus, dass sie sehr, sehr, sehr granular bestimmte Krypto-Protokolle verstehen und abbilden können.
Also zum Beispiel Collector Crypt, also Ticker Cards, ja, dieses Protokoll, wo du quasi tokenisierte Sammelkarten kaufen oder handeln kannst.
Da gibt es zum Beispiel ein Dashboard auf BlogWorks Research, was super detailliert, da unterschiedliche Karten, die überprüftige unterschiedliche Karten gibt und so weiter und so fort, wo du wirklich sagst, okay, als jemand, der jetzt sich fundamental eine These über dieses Protokoll bauen möchte und genau das Geschäftsmodell verstehen möchte, ist es halt unglaublich wertvoll, dieses Dashboard zu sehen und diese Daten zu sehen.
Was Missari gut kann, ist, Und die sind ja auch, also Missouri kommt ja aus einer ähnlichen Ecke, die waren ja schon vor Blockworks groß, die waren ja auch stärker im Journalismus lange Zeit unterwegs und haben aber auch dann peu a peu angefangen über die Jahre immer mehr diese Dateninfrastruktur aufzubauen, sind da aber nicht so tief drin in einzelnen Protokollen, aber haben dafür einen sehr breiten Datenschatz.
Also über ganz, ganz viele Protokolle hinweg kriegst du dort so Quartalszahlen, unterschiedliche Breakdowns von den...
von dem Protokoll Umsatzerlösen und so weiter und so fort.
Deshalb total strategisch aufs Blockworks, sich das einzuverleiben.
Bisschen krass, weil Missari halt für über viele Jahre so der Standard war eigentlich für Krypto-Research und Blockworks.
Man sieht jetzt einfach quasi, wie Blockworks den halt da einfach den Rang abgelaufen hat.
Hat nämlich viele Gründe.
Einer davon ist, dass der Gründer von Massari irgendwann ein bisschen abgedriftet ist und in die Politik abgewandert ist und so ein absoluter Mager-Trump-Guy geworden ist.
Auch so ein bisschen crazy manchmal.
Und halt quasi das Unternehmen verlassen hat und dazu sind halt die Blockworks-Gründer noch voll involviert und pushen das Ganze.
Aber man muss schon sagen, wenn man sich heute anschaut, auch viele Crypto-Funds.
Also diese Generationen von Messari-Analysten, da sind bestimmt 15, 20 richtig, richtig gute Kryptoinvestoren herausgekommen, die jetzt teilweise eigene Funds haben oder jetzt bei großen Fonds untergekommen sind oder irgendwie was anderes im Kryptobereich machen, Produkte gebaut haben.
Aber da hat Messari schon was geschaffen für den Markt, so über die Jahre hinweg.
Einfach die Qualität der Researcher und Analysten, die da herausgekommen sind.
Und ich hoffe, dass das irgendwie aufrechterhalten werden kann innerhalb von Blockworks.
Ich muss sagen, mich hat es sehr überrascht.
Nicht, dass ich mir nicht vorstellen konnte, dass es zu der aktuellen Blockworks-Strategie passt, sondern 10 Millionen.
10 Millionen bei, ich glaube, der letzten Bewertung, die so roundabout 300 Millionen lag oder sowas.
Also wir reden hier nicht über, hey, hier wurde ein erfolgreicher Exit gemacht, sondern das sieht ein bisschen danach aus von wegen...
Die Reste könnt ihr jetzt hier einsammeln, gebt uns noch einen schmalen Tadler, damit es nicht ganz so schlimm aussieht.
Aber kein VC, der da Geld reingesteckt hat, wird da wahrscheinlich mit einem großen Gewinn rausgegangen sein.
Und das finde ich spannend, dass BlogWorks genau in die Richtung strebt vom Missouri aktuell.
Also auch mit journalistischem Content angefangen und dann halt sagt, okay, wir versuchen jetzt über Paid-Datenkanäle oder stärkeren Research Geld zu verdienen, wo in dem aktuellen Klima Aber das machen sie ja schon länger.
Der Zucker von Messari ändert ja nichts an der Blockwerk-Strategie.
Es ist einfach eine Ergänzung ihres Datenportfolios.
So würde ich es einordnen.
So habe ich es auch interpretiert.
Für mich gar kein Richtungswechsel, sondern diese Zahl alleine, diese 10 Millionen waren für mich so, oh fuck, dieses Geschäft scheint gerade echt schwierig zu sein.
Du hast ja jetzt gerade noch gesagt, naja, Messari hat auch viele in Anführungszeichen Fehler gemacht, weil Viele gute Leute sind schon weg, hängen bei Fonds und der Gründer ist im Endeffekt ein bisschen abgedreht.
So muss nicht zwangsläufig für das Geschäftsmodell sprechen.
Ich habe nur die Zahl gesehen, habe den Background von dem Gründer nicht mehr im Kopf gehabt und habe gedacht, boah, ich weiß nicht, ob die Strategie von Blockworks, die nicht gestern erst entschieden wurde, sondern schon über mehrere Monate oder Jahre jetzt läuft, ob das die richtige strategische Erweiterung ist in einem Markt, wie er aktuell ausfällt.
Ja, ich glaube langfristig schon, dass es Sinn macht.
Mein Blogworks hat halt auch das Glück, dass sie noch die starke Event-Business hinten dran haben und so.
Die können auch viel, glaube ich, irgendwie querfinanzieren.
Aber ich glaube, dass es für sie schon ein guter Schnapper ist.
Warum Miss Harry das jetzt so gemacht hat?
Aber die waren jetzt schon ein bisschen länger so auf dem gefühlt absteigenden Zweig, würde ich sagen.
Da ist schon extrem viel Talent auch rausgegangen die letzten ein, zwei Jahre.
Gründer rausgegangen.
Wie gesagt, was ist dann der Rest noch wert, den du irgendwie hast?
Okay, dann letztes Thema, über das ich mit dir noch ganz kurz sprechen möchte, ist ein weiterer Datenpunkt, der mir hier so ein bisschen auf den Schreibtisch geflattert ist.
Und zwar habe ich auch gesehen, dass Q2 2026 einen Negativrekord aufgestellt hat und zwar in sachten Exploits.
70 Stück soll es gegeben haben mit einem Schaden über 746 Millionen US-Dollar.
Deshalb Frage an dich.
Wir versuchen ja, Krypto die ganze Zeit aus den Kinderschuhen herauszubekommen.
Wie blickst du aktuell auf das Thema DeFi-Sicherheit?
Und ist das vielleicht immer noch so ein bisschen der Punkt, der globale Mainstream-Adoption massiv ausbremst?
Einer der Punkte, ja.
Ich glaube, wir hatten vor ein paar Wochen mal drüber gesprochen im Zuge des Anthropic Mythos-Modells.
Wobei die ganz große Sorge rumging, dass jetzt alle Protokolle gehackt werden.
Ja, ich glaube, es ist schon noch, ist jetzt nach wie vor einer der großen Punkte.
Du musst halt eigentlich, beziehungsweise der Markt hat meiner Meinung nach noch nicht sein Gleichgewicht gefunden, was quasi eine adäquate irgendwie Verzinsung ist, wenn du jetzt in einem Morpho Pool dein Geld einzahlst.
Weil die drei, vier Prozent, die du aktuell bekommst, sind sicherlich nicht, wenn man das Risiko von Smart Contract Hacks oder grundsätzlich dem Risiko in der On-Chain-Welt irgendwie sein Geld liegen zu haben, wenn man das entsprechend einpreist.
Ich glaube, ja, ich glaube, das ist einfach noch nicht, da haben wir noch nicht irgendwie, ich sag mal, das gleiche gefunden oder irgendwie das richtige Risikopremium irgendwie definiert.
Von daher ist es sicherlich, viele Protokolle haben ein zu großes Risiko für das, was sie dir aktuell anbieten.
Ich glaube aber nicht, dass irgendwie Die Fall grundsätzlich, dass da jetzt alles links und rechts gehackt wird.
Aber ich glaube, in der Wahrnehmung ist das aktuell so.
Ich glaube, viele Leute haben aktuell Angst vor Hacks in der Die Fallwelt.
Auch zu Recht.
Also du hast ja gerade gesagt, wie viele Hacks wir jetzt dieses Jahr hatten.
Ich weiß aber nicht, wie viel davon jetzt unbedingt auf AI-Modelle zurückzuführen ist, sondern oftmals sind es halt auch Sachen wie irgendeiner...
keine Ahnung, macht halt einen Call mit irgendwelchen Nordkoreanern und vergisst irgendwie, dass er aus Versehen irgendeinen Pfeil runterlädt im Call.
Also das menschliche Versagen ist hier, glaube ich, schon noch immer ein großer Faktor.
Das hilft jetzt nichts.
Ja, wenn ich mein Geld on-chain habe, dann ist es trotzdem weg am Ende des Tages.
Ich glaube nur, die Frage ist auch so ein bisschen, okay, ist die verunsicher, weil Smart Contracts und die Blockchain-Tech...
per se unsicher sind oder weil ich quasi viel menschliches Versagen habe, was aber auf einer schlechten Infrastruktur aufsetzt, also so Sachen wie hier, was wir diesen Kelp-Dow-Exploit, den wir hatten, wo es quasi, ich musste nur irgendwie zwei Leute kompromisen, um das ganze Protokoll auszuräumen, das ist quasi einfach eine schlechte Sicherheitsinfrastruktur, die dort genutzt wurde, weil ich glaube, man muss eigentlich immer davon ausgehen, dass irgendwer gehackt wird oder irgendwer der Rechner compromised wird oder sonst was.
Und ich muss es ja eigentlich in einer Architektur finden, die das Ganze so ein bisschen davor schützt.
Und ich glaube, da müssen wir noch besser werden einfach.
Aber wenn du jetzt persönlich zum Beispiel in DeFi unterwegs bist, wie differenzierst du da auch zwischen etwas?
Weil von außen kann ich schlecht sehen, ob du zwei Leute brauchst, die halt viel mit Nordkoreanern in Kontakt sind, um das ganze Protokoll nahmzulegen.
Wenn du jetzt überlegst, okay, ist es da?
Ist mein Geld da gut aufgehoben?
Was sind so Dinge, die du dir primär anschaust?
Ich bin tatsächlich, was viele Diva-Protokolle angeht, jetzt nicht unglaublich experimentierfreudig.
Also, ich probiere alles aus, das schon, aber halt mit entsprechend wenig Kapital.
Aber ich bin nicht sehr experimentierfreudig, wenn es darum geht, jetzt größere Summen in komplett neuen Protokollen irgendwie zu packen, die jetzt noch nicht so ein bisschen battle-tested sind.
Von daher, ich glaube, der Track...
Also wie lange funktioniert etwas, auch ohne gehackt zu sein?
Wie liquide ist das Ganze?
Wer ist da involviert?
Also gibt es vielleicht auch jemanden, der hier irgendwie mit Backstop-Liquidity dann selbst sollte irgendwas passieren, dass dann jemand quasi eintritt und sagt, okay, ich stehe dafür gerade oder man findet irgendwie einen Deal.
Also das sind alles, glaube ich, Sachen, die man sich anschauen sollte.
Ja, auf welcher Chain ist das?
Ich glaube, wo es dann schwieriger wird, ist so, was sind die Folgeeffekte, dadurch, dass DeFi eben sehr stark miteinander verkettet ist.
Also ja, ich teile jetzt in irgendeinen Pool ein und der Risk Curator von diesem Pool, eigentlich müsste ich ja den sein, Exposure in anderen Pools auch kennen, um zu verstehen, okay, was ist denn wirklich das Ausfallrisiko gegenüber dem Curator zum Beispiel oder wo kann ich damit reingezogen werden?
Und das ist halt eine Analyse, da hört es halt dann bei vielen Leuten schon wieder auf, sicherlich.
Oder wie im Fall von KelpDow jetzt, okay, eigentlich muss ich wissen, was ist das Exposure über unterschiedliche L2-Chains hinweg, wo die überall deployed sind.
Und gibt es da vielleicht irgendwelche Chains, wo ich sage, okay, da möchte ich aber eigentlich keine indirekte Exposure drauf haben.
Selbst wenn ich nur auf Yves Mainnet zum Beispiel bin, stört es mich, dass die auf Barrow-Chain aktiv sind, was weiß ich was, weil ich einfach glaube, okay, das ist irgendwie ein Pool, der kann irgendwie schnell gedraint werden oder sowas.
Also das sind natürlich dann so die Folge-Effekte, die sich aber sicherlich viele Leute nicht mehr anschauen, die...
in so einer 360-Grad-Analyse aber eigentlich gemacht werden sollten.
Ja, ist mir ehrlicherweise auch alles ein bisschen zu kompliziert.
Dementsprechend bleibe ich lieber bei Hyperliquid Bots, der im Übrigen, kleines Update an der Stelle noch, seit letzter Woche im Dauerbetrieb läuft.
Wir haben weder Geld gewonnen noch verloren.
Also wir pendeln immer mal so 10 Dollar hoch, 10 Dollar runter.
Ich forsche da gerade auch an einem kleinen Signal, bin da auch wiederum über einen Fehler gestolpert in den Daten, die ich schon runtergeladen hatte, was mich aber nicht davon abhält, trotzdem das Ding weiter laufen zu lassen.
Also ich glaube, die größten Kinderkrankheiten haben wir irgendwie ausgemerzt.
Dazu wird es nächste Woche dann hoffentlich ein Update geben, wenn ich die ein, zwei Probleme dann noch bewertigt habe mit dem Signal, über das ich gesprochen habe, den, wer da schon einen kleinen Sneakpeak drauf haben möchte, der ist herzlich eingeladen, bei uns im Discord vorbeizuschauen.
Den Link dazu findet ihr, wie immer, natürlich in den Shownotes.
Da habe ich schon einen kleinen Teaser gegeben.
Es geht in eine bekannte Richtung, aber ich tausche mich da auch gerne mit euch irgendwie aus, falls ihr dazu Fragen habt.
Ansonsten, wenn ihr Themenwünsche, Kritik, Fragen oder Feedback habt, könnt ihr uns natürlich sehr, sehr gerne schreiben, auch an unsere Social-Kanäle allescoin-pod, sowohl auf Instagram, TikTok und ich glaube auf YouTube sind wir auch unterwegs in Farbe.
Also wer Julius Urlobs-Domizil sehen möchte, der sollte auf jeden Fall auch auf YouTube vorbeischauen.
Julius, es war mir wie immer ein Fest.
Ich wünsche dir jetzt noch einen wundervollen Resturlaub.
Mach deine Hausaufgaben zur nächsten Woche, dass wir ein paar Deep Dives machen können.
Ich freue mich sehr drauf und wir sehen uns dann in alter Frische.
Nächste Woche bis dahin.
Alles Gute und ciao, ciao.
Mach's gut, Flo.
Ciao, ciao.